Элитный клуб трейдеров и инвесторов. Новости, комментарии, прогнозы, обсуждения, торговые сигналы, обучение - всё для Вашей успешной работы на фин. рынках

Вернуться   Элитный клуб трейдеров и инвесторов. Новости, комментарии, прогнозы, обсуждения, торговые сигналы, обучение - всё для Вашей успешной работы на фин. рынках > Рынки: анализ и обсуждение. Новости, аналитика и торговые сигналы > Зарубежные фондовые рынки

Ответ
 
Опции темы Опции просмотра
Старый 28.04.2014, 13:32   #1
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ Сергей Егишянц

Украинские дела опять подорвали оптимизм рынков


Добрый день. На минувшей неделе украинские дела в целом шли по-прежнему – как и следовало ожидать, женевские договорённости по "деэскалации" ничего не изменили: просто теперь обе стороны обвиняют друг друга в их нарушении и во взаимных "провокациях" – всё очень предсказуемо. Меж тем, экономические сигналы с Украины поступают смешанные – с одной стороны, промышленное производство выглядит очень скверно: в марте -6.8% в год (это уже 22-й месяц падения – т.е. завал идёт почти 2 года, начавшись задолго до Майдана и всех последних событий), а в обрабатывающих отраслях -8.1% (металлургия -11.1%, машиностроение -17.4%, потребительские товары длительного пользования -27.6%) – хуже всего (годовой спад в целом по индустрии более 10%) обстоят дела в Донецке, Харькове, Киеве, Виннице, Хмельницком, Херсоне, Сумах, Черкассах и Полтаве (в порядке убывания величины падения), зато Крым в плюсе, а лидируют Одесса и Кировоград. С другой стороны, сельское хозяйство в изрядном плюсе – как и розница; грузоперевозки растут по объёму, но падают по обороту (т.е. плечо уменьшается) – в общем, экономика там, конечно, в минусе, но не "ужас-ужас" (российское машиностроение, кстати, падает схожим темпом). Чего нельзя сказать о деяниях киевской хунты, отличающихся отменным идиотизмом – то харьковского бомжа нарекут российским шпионом, то разместят противотанковые ежи на пляжах Одессы и т.д.; "спецоперация против сепаратистов" грозит вызвать вмешательство России – хотя, может, в том её и цель? Не отстают американцы – решили в рамках черноморских учений проверить боевых дельфинов и морских львов: севастопольский океанариум готовит ответный удар, ибо советский и затем российский флоты тоже отдали дань подготовке животных – будет забавно. Куда менее забавен крупный дефицит воды на востоке Крыма: по сути, её там сейчас почти нет вовсе – и это явно более актуальный вопрос, чем запуск казино в курортной зоне (впрочем, кому как).

Денежные рынки.

Банк России повысил ключевую ставку на 0.5% до 7.5% годовых – разумеется, причиной стали проблемы рубля (который, впрочем, далёк от прежних низов) и отток капитала из-за Украины. Резервный банк Новой Зеландии второй раз подряд поднял базовую ставку – на 0.25% до 3.00% годовых. Остальные сколь-нибудь значимые центробанки ничего менять не стали – так поступили монетарные власти Турции, Мексики и Таиланда. Протокол последнего заседания Банка Англии ожидаемо бессодержателен – никто в правлении не думает об ужесточении денежной политики (о смягчении в условиях растущего на глазах пузыря могут думать только маньяки), хотя пороговые значения безработицы уже достигнуты; с другой стороны, инфляция всё слабее – так что поднимать ставки как-то нелогично. Весьма любопытно выступил бывший член правления Банка Японии Мияко Суда – он дал понять, что хотя экономика явно тревожится из-за повышения налога с продаж, пока никаких действий от центробанка ждать не стоит; но если спад затянется и запахнет реальной рецессией, то акции могут быть чрезвычайно мощными – вроде очередной эпической программы эмиссии; это при том, что то же повышение налога уже подбросило инфляцию выше чаемых властями 2%. Между тем, даже слухи о скором запуске ужесточения в США, которые вроде как подбросили рыночные проценты, не сумели остановить негативные тенденции для ведущих банков – большая четвёрка (Bank of America, J.P. Morgan Chase, Citigroup и Wells Fargo) в январе-марте поимела 10-летний минимум процентного дохода; у всего сектора в целом тренд тот же – и поэтому сильно тянуть с реальным ужесточением монетарной политики тоже нельзя.

В Европе ширится падение доходностей гособлигаций периферии (в Испании рекордные низы) и усиливается прогресс финансового здоровья банков – в той же Испании, где после взрыва ипотечного пузыря ситуация хуже, чем где бы то ни было, доля плохих кредитов стала снижаться: хотя к прошлому году динамика пока мрачная – но перелом тренда вроде наметился. Интересно, кстати, что у нашего Россельхозбанка доля займов с просроченными платежами выше, чем в среднем по Испании – видимо, российский аграрный сектор хуже любого пузыря в Европе. Зато у последней есть крупные проблемы госбюджетов – страдавшая от всех бед периферия, хотя и резко поправила своё положение, всё равно вынуждена платить гигантские суммы за обслуживание накопленных долгов: в среднем на уплату процентов идёт 10% трат казны – это слишком много (втрое больше, чем у благополучных стран региона) и со временем может начать сказываться. Пока, однако, там царит благодушие – греки, например, уверены в ненужности новых траншей помощи: сами, мол, займём, сколько нужно – ага, это при госдолге уже в 180% ВВП; идея супер. Агентство S&P, кроме России, срезало ещё и рейтинг Франции (правда, там прогноз стабильный) – зато оно повысило показатель Кипра с позитивным прогнозом; Fitch подняло острову прогноз (заодно поощрив Италию): видимо, это теперь новый финансовый лидер Старого Света. Планы ЕЦБ ввести негативные ставки по депозитам банков у себя заставили банки намекнуть на аналогичные меры к их клиентам – вкладчики явно не будут рады: им придётся уводить деньги со счетов и вкладывать их в рисковые активы, что усилит финал раздувания пузыря – и в итоге закончится общим крахом; похоже, последний и впрямь (как мы и ожидали в начале года) придётся уже на 2015 год.

Валютные рынки.

Форекс остался вялым: доллар лениво колебался у значений предыдущей недели, не выказывая намерений пойти куда-то далеко – отметим лишь фунт, который обновил 4.5-летний максимум против бакса. Рубль тоже вёл себя неактивно – хотя зашевелился после очередного обострения на Украине и немного припал; повышение ставки Банка России ему помогло – но в целом за неделю всё равно вышел минус. В остальном же рынок уже впал в летнюю спячку: но, быть может, до настоящего сезонного сна он ещё сможет взбодриться – хотя бы ненадолго?

Фондовые рынки. Ведущие индексы Европы и Америки не хотели серьёзно корректироваться – и лишь украинские дела снова их огорчили: в любом случае восхождение, начавшееся с 2009 года, продолжается. Отчёты снова показали идиотический оптимизма рынка – нейтральные и даже негативные показатели наталкивались на общий энтузиазм: любые попытки упасть порождали набег толпы спекулянтов, дружно скупавших всё вокруг. Так, показатели Halliburton примерно соответствовали ожиданиям аналитиков – но акции подскочили; та же история случилась и с United Technologies – и особенно проявилась в случаях Netflix и Amazon: онлайн-мусор нынче дорожает шизофреничнее конкурентов (акции Netflix за год и 5 месяцев взлетели в 9 раз); это касается и Facebook – но у той хотя бы показатели вышли лучше ожиданий. Превзошла их и Apple – особенно по продажам айфонов: однако главным двигателем оптимизма спекулянтов стало объявление о дополнительном выкупе акций на 30 млрд. долларов – после этого не взлететь в небеса было нельзя. Забавна позитивная реакция на откровенно плохой отчёт от McDonald's (всё упало, причём хуже прогнозов) – стоило лишь его главе уверить публику, что всё будет хорошо, та принялась яростно скупать бумаги продавца отравы; то же и у Starbucks – только там сыграл роль выкуп акций.





Прибыли Dow Chemical и General Motors превзошли ожидания, а выручки уступила им – но акции выросли; в такой же ситуации с Procter & Gamble, напротив, цена упала – хотя негатив там вызван лишь неблагоприятной динамикой валютного курса. Числа AT&T рынок принял сначала весело – но скоро разобрался, что всё непросто, и просел. Показатели Verizon и Altria Group примерно совпали с ожиданиями рынка – как и у Microsoft: однако тут рынок возрадовался и подбросил акции, пусть и не очень сильно. Данные Boeing и Caterpillar можно признать и впрямь позитивными – но там как раз ответ рынка был сравнительно умеренным. Определённо мрачно были приняты лишь отчёты Ford, 3M и Philips – у них всё ухудшилось настолько мощно, что игнорировать эти числа было никак нельзя. Отметим взрыв сделок по слияниям, поглощениям и взаимным приобретениям подразделений, коими дружно разразились практически все крупнейшие фармацевтические концерны мира – и кого они собрались лечить? В целом сезон отчётов получается вполне обычный – за одним исключением: в отличие от прошлых кварталов, сейчас самые чувствительные для ушей и сердец спекулянтов компании выдают показатели, заметно превышающие те, которых те ожидали – и это сулит ещё не один припадок всеобщего бурного оптимизма на рынке, не так ли?

Товарные рынки.

Нефть WTI во вторник изрядно пала от закрытия спекулятивных длинных позиций – их накопилось слишком много (7-месячный пик нетто-лонга у фьючерсов), реакция была ожидаемой; но Brent по сути не падала – хотя вскоре может сделать это, однако нам кажется, что конец года она будет встречать в районе 130-150 баксов за баррель. Американцы продолжают мычать и телиться, несмотря на свои угрозы "наказать Россию" – Обама опять заморозил запуск Кейстоунского трубопровода, по которому нефть из Канада должна потечь в Техас и (потенциально) в Мексиканский залив, где её бы радостно встречали танкеры: реально под бредовым "экологическим" предлогом (какая угроза природе от трубы? на фоне легальной добычи углеводородов из сланцев, что много вреднее и опаснее) процесс торпедируется – как и возможности экспорта газа (Штаты упрямо не хотят даже начинать строить вывозные терминалы, оставляя только ввозные); озабоченная публика уже открыто зовёт Обаму "агентом Путина" – отчего Барак приходит в немалое раздражение. Столь же "успешными" обещают стать прожекты Испании заместить российский газ алжирским, для чего у неё есть свободные мощности по приёму (отсюда и интерес – в кризис всем хочется заработать!) – но проблема в том, что: а) для нужных Европе объёмов Алжиру нужно строить новые газопроводы от месторождений к побережьям (на что никто не даёт денег); б) и в Европе тоже придётся проводить свежие трубы от Испании вглубь континента; в) полученный газ будет в полтора раза дороже российского – облом! Газ в США дорожает, промышленные металлы тоже (особенно бешеный никель, у которого 14-месячный пик), драгоценные валятся (но украинские дела удержали золото). Еда и корма всё дороже (кроме риса) – особо сильны кофе, молоко и мясо: короче, тут всё по-прежнему – так что во втором полугодии будет всплеск инфляции в мире.

Россия.

Продажи автомашин в марте выглядели гораздо лучше, чем зимой – всего -0.4% в год: тут явно лидирует Нисан (+26%), а в отстающих ходят Лада (-8%), Рено (-8%) и особенно Форд (-33%) – последний из-за этого останавливает конвейер всеволожского завода уже надолго, а заодно сокращает персонал и переводит остающихся работников на односменный режим. Сальдо финансовых результатов российских фирм в феврале выглядит мрачно: нетто-профит в 1.5 раза ниже, чем в прошлом году, и вдвое – чем в позапрошлом (и это номинально, т.е. с учётом инфляции всё ещё хуже); лоссы убыточных организаций мощно пухли (в целом – в 2.3 раза в год, в обрабатывающей промышленности – в 3.7 раза, а, к примеру, в трубопроводных прокачках – аж в 35 раз). Инфляция после девальвации выросла до стабильных 0.2% в неделю – разумеется, это слишком много. Долговой рынок у нас по-прежнему парализован – попытка разместить гособлигации на 10 млрд. рублей провалилась: заявки пришли по неприемлемым ценам. В апреле индекс предпринимательской уверенности остался на прежнем (весьма низком) уровне, хотя оценка спроса чуть улучшилась; но мнения по общей экономической ситуации в добывающей и обрабатывающей промышленности в целом продолжали ухудшаться. Очередные отзывы банковских лицензий породили "терроризм": держатель мега-суммы векселей разорённого регионального кредитора вломился в его офис и даже взял персонал в заложники (ненадолго, впрочем). Но есть и радости: грузинские виноделы потеснили на нашем рынке испанских коллег и почти настигли итальянцев (впереди одни французы) – хотя это вряд ли надолго. Новые законы вызвали всплеск числа физлиц, спекулирующих на фондовом рынке (за январь-март сразу на 20%) – само по себе это не особенно радужно, но как одно из средств хоть немного урезать влияние на торги пугливых нерезидентов сойдёт.

Власти решились было вернуть зимнее время – но Медвед стоит насмерть: ему, видите ли, надо, чтоб вечером было посветлее (удобнее для развлечений) – как люди идут на работу или ведут детей в садики, интересует слабо. Зато всем интересен следующий посол США в России – после съехавшего Макфола Госдепартамент в видах обиженного троллинга Кремля решил заслать некоего Теффта, славного рвением в устройстве оранжевых революций и прочими подвигами в ходе своего служения в Литве, Грузии (он был послом там во время войны 2008 года) и Украине (там он тоже был весьма активен и в 2004 году, и в 2013-м). То, что персонаж сибарит и коллекционирует дорогой антиквариат, не криминал – хотя на это его может подловить любая спецслужба; то, что он большой ценитель педерастов, не ахти какая новость (борцы за права натуралов ныне причислены к тоталитаристам) – проблема в том, что он... меломан. Будучи послом в Киеве, он доложил начальству, как страшно жить: "Особенно невозможно слушать их гимн – это как пытка! Они как затянут хором: "Ще не вмерла Украйна" – и такое впечатление, что тебя живьём отпевают. Нападает гнетущая душераздирающая тоска, и порой кажется, что от этого завывания в округе дохнут мухи. Слушать этот вой до того невыносимо, что порой думалось: легче было бы умереть". Но это ж наш клиент! – минорных песен тут хоть пруд пруди: они прекрасны для аборигенов – а Теффту от них одна мука. Поскольку в Москве малореальны массовые попрыгунчики под лозунгом "Кто не скачет, тот москаль" (вот чему бы он порадовался!), надо угостить господина посла всем спектром малороссийских песен от Анатолия Соловьяненко – когда пациент будет готов, добить великорусским "Вокализом" Рахманинова в исполнении московской одесситки Галины Олейниченко: тут его и хватит кондратий! – а Обаме останется лишь медитировать о загадочной русской душе.
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 29.04.2014, 20:30   #2
Admin
Администратор
 
Аватар для Admin
 
Регистрация: 18.05.2010
Сообщений: 8,176
По умолчанию

эта что за армян, что ему спец. ветку?
Admin вне форума   Ответить с цитированием
Старый 30.04.2014, 12:53   #3
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию

Цитата:
Сообщение от Admin Посмотреть сообщение
эта что за армян, что ему спец. ветку?
хороший обзор на все темы, что помешает?



Сергей Альбертович Егишянц (1970) — экономист, к.ф.-м.н., главный экономист инвестиционной компании ITinvest.
Закончил Обнинский институт атомной энергетики (быв. филиал МИФИ) в 1994 по специальности «Прикладная математика», аспирантуру в 1997 по специальности «Теория вероятностей и математическая статистика».
С 1997 трейдер, аналитик (русский, затем мировой рынок).
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь


Последний раз редактировалось finnstock; 30.04.2014 в 13:34.
finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 01.05.2014, 14:19   #4
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию

Очередное заседание ФРС США прошло скучно - ставки на месте, покупки облигаций сокращены ещё на 10 млрд. (до 45 млрд. долларов в месяц), текст меморандума отличается от предыдущего минимально (отмечено улучшение в экономике с уходом холодов, но говорится об ухудшении инвестиций бизнеса - это по следам сегодняшнего отчёта по ВВП), голосование единогласное, реакция рынка по сути нулевая.

Цитата:
Информация, полученная за период, прошедший после мартовской встречи Федерального Комитета по открытым рынкам, указывает, что рост экономической активности в последнее время ускорился после резкого замедления зимой, что было частично связано с неблагоприятными погодными условиями. Индикаторы рынка труда были смешанными, но в целом они указали на дальнейшее улучшение ситуации. Тем не менее, уровень безработицы остаётся завышенным. Расходы домохозяйств, кажется, растут более быстрыми темпами. Инвестиции предпринимателей в основной капитал немного сократились, а восстановление рынка недвижимости осталось медленным. Фискальная политика ограничивает экономический рост, однако масштабы препятствий уменьшаются. Инфляция оставалась ниже долгосрочных целей Комитета, но долгосрочные инфляционные ожидания сохранились стабильными.

В соответствии с установленным кругом полномочий, Комитет изыскивает возможности для обеспечения максимальной занятости и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что благодаря обоснованной политической аккомодации экономическая активность будет расширяться умеренными темпами, а условия на рынке труда продолжат постепенно улучшаться, двигаясь к показателям, которые рассматриваются Комитетом как соответствующие его двусторонней задаче. Комитет считает, что риски к перспективам экономики и рынка труда тесно сбалансированы. Комитет осознает, что инфляция, находящаяся ниже целевого уровня в 2%, может нести риски для экономической деятельности, и он внимательно отслеживает развитие ситуации с инфляцией для получения свидетельств того, что инфляция вернется к целевым показателям в среднесрочной перспективе.

В настоящее время Комитет полагает, что широкая экономика обладает достаточной базовой силой для поддержки непрерывного улучшения условий на рынке труда. В свете кумулятивного прогресса на пути к максимальной занятости и улучшения перспектив рынка труда с момента создания текущей программы покупки активов Комитет решил принять дополнительные меры по сокращению темпов покупки активов. Начиная с мая, Комитет будет расширять свои вложения в агентские ценные бумаги, обеспеченные ипотечными активами, на сумму 20 млрд долл в месяц вместо 25 млрд долл в месяц и увеличивать вложения в долгосрочные казначейские ценные бумаги на сумму 25 млрд долл в месяц вместо 30 млрд долл в месяц. Комитет придерживается его текущей политики по реинвестированию средств, полученных от погашения агентских долговых обязательств и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотечными активами, в агентские ценные бумаги, обеспеченные ипотечными активами, и производит пролонгацию сроков погашения казначейских ценных бумаг в ходе аукциона. Значительные и до сих пор увеличивающиеся вложения Комитета в долгосрочные ценные бумаги должны обеспечить нисходящее давление на долгосрочные процентные ставки, поддержать ипотечные рынки и помочь сделать финансовые условия в широком спектре более аккомодационными, что, в свою очередь, должно способствовать более сильному экономическому восстановлению и помочь обеспечить гарантии в том, что со временем инфляция будет находиться на уровнях, наиболее совместимых с двусторонней задачей Комитета.

Комитет будет внимательно отслеживать поступающую информацию о развитии экономической и финансовой ситуации в ближайшие месяцы и продолжит покупку казначейских облигаций и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотечными активами, и будет использовать другие политические инструменты в случае необходимости до тех пор, пока перспективы рынка труда существенно не улучшатся в контексте ценовой стабильности. Если поступающая информация в целом будет поддерживать ожидания Комитета о постоянном улучшении условий на рынке труда, и инфляция сместится ближе к его долгосрочным целям, Комитет, вероятно, будет и дальше понижать темпы покупок активов размеренными шагами на следующих заседаниях. Однако покупки активов не производятся заданным курсом, и решения Комитета о темпах покупок будут зависеть как от прогнозов Комитета по рынку труда и инфляции, так и от его оценки вероятной эффективности и стоимости подобных покупок.

С целью поддержки продолжившегося продвижения к максимальной занятости и ценовой стабильности Комитет сегодня подтвердил, что высоко аккомодационный принцип монетарной политики будет оставаться уместным. В процессе определения длительности периода сохранения текущего коридора для ставки по федеральным фондам в диапазоне от 0% до 0.25% Комитет будет оценивать продвижение - как произошедшее, так и ожидаемое - к его целям по максимальной занятости и инфляции в 2%. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, включая индикаторы условий на рынке труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционные ожидания, а также данные о развитии финансовой ситуации. Основываясь на своей оценке указанных факторов, Комитет по-прежнему ожидает, что, вероятно, будет уместным сохранять текущий целевой диапазон для ставки по федеральным фондам в течение значительного времени после того, как завершится программа покупки активов, особенно если прогнозируемая инфляция продолжит двигаться ниже долгосрочного целевого уровня Комитета в 2%, а также для обеспечения того, чтобы долгосрочные инфляционные ожидания оставались надёжно закреплёнными.

В тот момент, когда Комитет решит начать сворачивание монетарной аккомодации, он предпримет сбалансированный подход, соответствующий его долгосрочным целям по достижению максимальной занятости и инфляции в 2%. В текущий момент Комитет ожидает, что даже после того, когда занятость и инфляция приблизятся к уровням, соответствующим его мандату, экономические условия в течение некоторого времени могут подтвердить необходимость сохранения целевого уровня ставки по федеральным фондам ниже показателей, рассматриваемых Комитетом в качестве нормальных на долгосрочную перспективу.

Голосовавшие за решение Комитета по монетарной политике: Джанет Йеллен, председатель ФРС; Уильям Дадли, заместитель председателя ФРС; Ричард Фишер; Нараяна Кочерлакота; Сандра Пианалто; Чарльз Плоссер; Джером Пауэлл; Джереми Штейн; и Дэниел Тарулло.
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь


Последний раз редактировалось finnstock; 02.05.2014 в 11:30.
finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.05.2014, 10:28   #5
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 26 АПРЕЛЯ - 2 МАЯ 2014 ГОДА

Сергей Егишянц, "Геть усiх!"
Нет у революции конца!



Добрый день. На минувшей неделе природные катаклизмы опять активизировались. По США прокатились первые мощные смерчи – как обычно, затронув центральные степные штаты, из которых сильнее всех пострадал Арканзас: два мини-городка по сути разрушились, погибли десятки людей – а ведь сезон только начинается. А сезон холодов завершается – напоследок он нагнал снегопады, метели и морозы на юг российского Урала: особых последствий не было – ибо реальная весна в этом регионе и так стартует скорее в мае, чем в апреле, отчего власти и коммунальщики иллюзий и не испытывали. Из подвигов людей выделилась катастрофа южнокорейского парома предыдущей недели (около 300 погибших, в основном дети) – его следствием стал уход в отставку сеульского премьера Чона: уже у азиатских стран задницы высших чиновников стали менее каменными, чем у нас – тутошних с места не сдвинешь никакой катастрофой (а ведь в Корее власти совсем не виноваты – чистое головотяпство капитана судна). Бедствие не помешало Обаме посетить Сеул, дабы грозить новыми карами Пхеньяну – тот ехидно отозвался об аморальности президента США, который-де мог бы отложить визит и проклятия: а раз не отложил, то "получи, фашист, гранату" – чучхейцы разразились новой порцией отборной ругани, где самым мягким было именование южнокорейской президентши "женщиной для утешения". По-своему бесятся и другие категории граждан – так, во время футбольного матча "Барселоны" в Кастейоне местные дебилы (т.е. болельщики) запустили бананом в бразильского игрока гостей Алвеса, когда тот хотел подать угловой: он сразу поднял фрукт с земли и съел его – после чего почувствовал могучий прилив энергии и так подал корнер, что игрок хозяев в испуге забил гол в свои ворота; игравшая скверно из-за кончины своего бывшего тренера "Барса" в итоге ринулась в атаку и всё-таки выиграла – откуда видно, что идиоты всех сортов и мастей всегда и везде приносят только вред, даже когда хотят помочь.

Эта мысль ясна и в украинских делах – при том, что весёлого мало (взрывы, убийства, покушения и т.п.), идиотизм хунты и майданщиков перекрывает всё. В видах укрепления дружбы народов они устроили выставку "Осторожно, русские!" – где последние выставлены животными, коих следует держать в клетках (это Киев – не Львов!). Ещё успешнее прошёл затеянный Ходорковским форум либеральной образованщины в Киеве – местные дали понять гостям, где они видели людей из России: привело это к тому, что г-н Немцов (!) посоветовал превратить незалежную в конфедерацию – к возмущению местных патриотов. Их коллеги в погонах отличились при взрыве вертолёта из-за раздолбайства грузивших его солдат – де, бедствие вызвал одиночный (!) выстрел казака по кличке "Бабай" с бородой как у Маркса и тёмными очками от Джеймса Бонда: ну и как воспринимать всерьёз таких людей? Или "командира спецбатальона против сепаратистов" на Луганщине – которого оные сепаратисты тут же похитили. Вечный Майдан в Киеве пришёл к логическому финалу – перебрав всех злодеев, которых "геть!", он украсился лозунгом "геть усiх!"; побив истуканы Ленина, неомахновцы сломали Владимира Крестителя – это же монумент крещению Руси, значит, и его "геть!"; люди смеются, что лучшая люстрация выйдет, если на головы депутатов Рады рухнет висящая там многотонная люстра. Санкционные дела вялы – в список добавили ещё ряд чиновников и организаций, что неинтересно. Бегство капиталов продолжается – приток почти обнулился, отчего рыночные проценты взлетели; идут препирательства о глобальных структурах – от карточников (те жалуются, что оказались между штатовским молотом и российской наковальней) до банковской системы SWIFT (думают, чем заместить – пока идей нет). МИД РФ издевается над хэштегом Госдепа в твиттере (#UnitedForUkraine), перехватывая его для собственных нужд – американцы нервничают, хотя это всего лишь привычный троллинг; внешне весело – но реально мрачно.

Мрачно всем – вот вопль журналистки майдан-канала "Hromadske.tv" и ярой майданщицы Станко (в переводе): "Страшно мне, ребята... И не от того, что происходит в Донбассе. А от центра Киева вчера и сегодня. Пьяные мужики на Майдане, пьяные подростки, пьяные бабы, которые кричат "Ты кто такая? Ты на майдане была, когда здесь стреляли?". Подростки с обрезами бросаются на других, у которых тоже обрезы... Вопрос – "Ты чё снимаешь, ща телефон и башку разобью!". Снова титушки в Мариинском парке. Некоторые титушки не в спортивках, а уже в камуфляже, от того не менее синие и неадекватные. Сегодня под кабмином, когда дрались с нацгвардией, которая выбежала с кабмина, один, вроде из сотни, махал моим замком к велосипеду, хотел ударить кого-то по лицу. Замок взял в корзине моего велосипеда. Менты, к которым подходишь и спрашиваешь: "что происходит?" и которые тебе отвечают: "Спроси, что происходит с 30 ноября, вы все журналисты-скоты рассказываете на всех каналах, что милиционеры убивают людей, что милиционеры – фашисты! Иди нах.. теперь, мы ничего делать не будем". Вопрос чиновникам: "За сколько времени можно ночью захватить кабмин? За 15?". В ответ кивают утвердительно. Агрессия, закрытые лица, и, что самое страшное – вообще нет иерархии, когда нельзя понять, кто старший. При этом перед тобой стоит подросток 15 лет с калашом и нервничает, когда спрашиваешь про оружие. И, зная, что здесь стреляют, ты думаешь: "А вдруг выстрелит?" Майдан, в свои самые чёрные дни и ночи был территорией защиты и был территорией, где все свои. Там был Беркут, там титушки, а там мы. Сейчас, объясните мне хоть что-нибудь, потому что я уже ничего не понимаю. PS. И попробуйте мне написать о том, что #этомарионеткапутина и #картинкадляроссийскихсми. Это просто какая-то бытовая жесть от дурости, пьянства и нечего делать. А титушки меня реально пугают, ну и просто неприятно." Есть у революции начало – но нет у революции конца!
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.05.2014, 10:33   #6
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию

Банковская математика

Денежные рынки. Центробанк Венгрии в очередной (уже 21-й подряд) раз срезал базовую ставку – на 0.1% до 2.5% годовых; эксперты не исключают, что на этом цикл монетарного смягчения завершится – у рынка мнение такое же, хотя, конечно, в условиях хилой инфляции в Европе (сильно смахивающей на дефляцию) всякое ещё возможно. ФРС США, как и ожидалось, продолжила сворачивание стимулов прежним темпом – размер покупок облигаций урезан ещё на 10 млрд. баксов в месяц, так что почти полпути уже пройдено (максимально было 85 млрд., осталось 45 млрд.); по тексту меморандума особо интересного нет ничего – оценки экономики стали чуть оптимистичнее (мол, погодные катаклизмы вроде как отступили), вот и всё. Банк Японии воздерживается пока от каких-либо перемен в своей денежной политике – степень влияния повышения налога с продаж не может быть оценена до наступления лета, отсюда и пауза. ЕЦБ то намекает на возможность запуска своего КуКу, то (особенно устами Драги) сетует на сложности в этом деле (мол, Штатам легко – они одна страна; а у нас 18 государств – и у каждого свой гонор) – а зубоскалы обратили внимание на объявление о вакансии на сайте ЕЦБ: там требуется эксперт по портфельному менеджменту – это жжж неспроста, заключили комментаторы; шутки шутками, но что-то делать придётся. МВФ одобрил кредит Украине – та получит 17 млрд. долларов за пару лет, в том числе 3.2 млрд. немедленно; в принципе, этими деньгами можно оплатить и российский газ – но Киеву не хочется.

Бывший главный экономист Банка международных расчётов (глобального "центробанка центробанков") Уильям Уайт дал интервью швейцарскому изданию Finanz und Wirtschaft, где вполне открыто назвал текущее состояние рынков новым пузырём, который ещё раздувается, но уже близок к финальной стадии этого процесса. В происходящем он столь же чётко обвинил ФРС США – причём начиная с эпохи Гринспена (т.е. с 1987 года), которая непрерывно закачивает ликвидность и тем самым искажает естественное состояние рынков: по мнению Уайта, нынешний Фед ничем не лучше прежних – а единственный член его правления, который был всерьёз озабочен означенной проблемой (Джереми Стейн), весьма недолго проработав в Комитете по открытому рынку, предпочёл вернуться в Гарвард. Между тем, как часто и бывает в завершающих стадиях пузырения на рынках, процессы идут весьма неравномерно – под конец их развитые страны (особенно Штаты) в большинстве случаев работают как "финансовый пылесос", притягивая мировые деньги к себе (в ущерб развивающимся рынкам); особенно плохо выглядит Россия – чьи бонды достигли пика доходностей за 4.5 года: это почти закрывает глобальные рынки для заимствований – с учётом высоких ставок внутри страны и большого внешнего долга банков и корпораций картина грустная. И уже есть угроза ведущим евро-банкам – предчувствуя это, агентство S&P поспешило пятнадцати из них (во главе с Deutsche Bank) ухудшить прогнозы рейтингов со "стабильных" до "негативных".



Источник: Trading Economics

В мире продолжают обсуждать экзотичную статистику Казначейства США, согласно которой при спокойной динамике иностранных вложений в гособлигации выделяется активность Бельгии, за полгода нарастившей величину портфеля штатовских бондов на 200 млрд. долларов – страна вышла на третье место в мире, уступая лишь Китаю и Японии. Многие кивали на российских миллиардеров – мол, в Бельгии расположен Euroclear Bank, который оказывает иностранцам в том числе и услуги номинального держателя ценных бумаг: похоже, это учреждение и впрямь на передовой процесса – но стоят за ним не российские толстосумы, а китайцы; такое мнение высказал ведущий валютный стратег Bank of New York Mellon Саймон Деррик, проанализировавший последние числа Китая и Бельгии – они неплохо укладываются в единую картину (впрочем, зачем это китайцам – вопрос). Очередные стресс-тесты банков идут по всему миру – в Штатах недовольство вызвала лишь Citigroup; но теперь, внимательно изучив свои же документы, Bank of America сообщил, что "ошибся в расчётах": Фед требует срочно пересчитать числа и составить план пополнения капитала. В Европе тесты пока готовятся – банки изучат на предмет готовности пережить падёж цен жилья на 21%; в Британии ставки выше – там боятся обвала на 35% (т.е. более чем в полтора раза); в общем, центробанки раздули пузыри – и теперь сами же опасаются последствий их лопания.
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.05.2014, 10:35   #7
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию

Валютные рынки. Форекс остаётся неактивным – хотя там был резкий взлёт евро-доллара в понедельник: как говорят в осведомлённых кругах, это российские банки активно убегали из баксов в опасении всё новых санкций со стороны США, которые в конце концов могут подорвать международные расчёты – ЕС в этом плане боятся намного меньше (а зря, кстати), из-за чего и вышла такая загогулина. Впрочем, очередной виток санкций своей беспомощностью снова вызвал облегчённые вздохи – и тем не менее, склонность уходить от американской валюты у российских резидентов остаётся в силе (на всякий случай): вкупе с иными факторами это вызвало мини-падёж бакса – евро пришло к 1.39, а фунт превзошёл 1.69; йена и осси были осторожнее – а концу недели и вовсе все эти движения были вполне отыграны. Беззубые санкции порадовали и нашу валюту – но не слишком сильно из-за новых обострений на Украине: рубль чуть подрос и к баксу, и к евро.

Фондовые рынки. Ведущие мировые биржи сохраняют оптимизм – любое падение на них быстро выкупается толпами упустивших рост спекулянтов, вооружённых чемоданами денег и способных скупить всё и везде (очередной признак финальной стадии надувания пузыря – которая, впрочем, может продлиться достаточно долго). Из отчётов отметим европейские нефтяные компании BP и Royal Dutch Shell – их показатели всё хуже, но дивиденды всё выше; снижение отмечено и у Exxon Mobil – однако там всё же числа пока ещё превосходят чаяния рынка; напротив, весьма мрачно отчиталась Chevron – всё упало, причём значительно круче ожиданий. Прибыль Volkswagen растёт мощнее прогнозов – в основном благодаря машинам премиум-класса (тоже характерный момент в верхних фазах рыночного безумия); схожая по оптимистичности ситуация у Daimler. Фармацевтический концерн Merck радует профитом – но не продажами: рынок, однако, всё равно подбросил акции фирмы. Другой лекарственный гигант, Pfizer, готов пожрать евро-конкурента AstraZeneca за 100 млрд. баксов (акции последней на радостях тут же взлетели на 15%) – слияния и поглощения достигли эпического размера и в этой отрасли, и в целом по США (там уже рекорд с 2007 года).

У Twitter росли число клиентов и выручка – но что толку, если убыток вспух впятеро? Отчёт eBay неплох – но прогноз плох; ещё печальнее Motorola Solutions – показатели слабоваты, а прогноз совсем ужасен (по прибыли – на 30% хуже ожиданий аналитиков, а по выручке – на 15%). Профит International Paper вырос благодаря девальвации рубля: фирма вывозит сырьё из Сибири. Прибыль Canon отросла на 16% в год, а выручка – на 6%: йена в тот период ослабла на 13% (фирма получает основной доход за границей) – т.е. в реальном выражении дела менее радужны. Такой подпорки нет у Deutsche Bank – его числа просели (профит упал в полтора раза): однако рынок ждал ещё худшего и возрадовался; показатели BNP Paribas скромны – и всё же в плюсе. Отчёт Visa пуст – но фирма жалуется на ухудшение условий, ибо ряд стран разрабатывает национальные платёжные системы (и как им не стыдно!): Россия прямо не названа – но всем ясно, что она наиболее актуальна в этом смысле. Apple заняла ещё 12 млрд. долларов для выкупа своих акций на рынке (собственные средства тратить не резон, ведь для их репатриации из-за рубежа надо заплатить большой налог): такое безумие тоже весьма характерно для высоких стадий развития рыночных пузырей.

Товарные рынки. Очередной санкционный пшик вкупе с готовящимся возобновлением поставок из ливийского порта побудили нефть Brent пасть со 110 до 107 долларов за баррель: не сильно, но на фоне в целом довольно-таки вялого в последние месяцы рынка это заметно. Европа продолжает изучать способы сокращения зависимости от российского газа – предлагается ряд вариантов: Норвегия должна увеличить добычу, в разных странах хотят активизировать разработку сланцев, поляки предлагают свой уголь (гениальная идея), ЕС готов рассмотреть испанские планы вторжения газа из Северной Африки через свои терминалы (но надо строить трубопроводы внутрь континента), а заодно намерен продлить маршрут поставки из Азербайджана и Ирана (когда с последнего снимут санкции, разумеется) – ну и на штатовские поставки тоже есть надежда в будущем. В ответ цены в США поползли вверх, достигнув 180 баксов за 1000 кубометров. Россия пока не особо парится – но ищет альтернативы: кроме очевидного Китая (контракт с ним подпишут в мае), это и другие страны – так, намечается договор с Египтом (и не только по газу, кстати). Промышленные металлы в основном слабели – прежде всего алюминий; тогда как никель остаётся сильным, а платиноиды даже продолжают дорожать (особенно палладий). На аграрном рынке новое оживление: дорожают или остаются сильными зерно, корма (у соевого шрота рекордный максимум), растительное масло, бобы, сахар, хлопок, кофе, какао, фрукты, мясо (особенно говядина) и молоко – значит, бедным странам грозят всплеск инфляции на рынке еды и новые майданы...
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.05.2014, 10:37   #8
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 26 АПРЕЛЯ - 2 МАЯ 2014 ГОДА

В США промышленные заказы росли (но за год прибавили меньше, чем цены) – особенно транспортные. В апреле индикаторы деловой активности подскочили: производственный индекс ФРБ Далласа взлетел с 4.9 до 11.7 пункта, причём укрепились ключевые компоненты (новые заказы и занятость), полугодовой прогноз стал оптимистичнее. PMI Чикаго тоже хорошо вспух (63.0 после 55.9) – и там важные субиндексы усилились: впрочем, деловые условия ISM Нью-Йорка ухудшились – да и у других показателей отыгран лишь падёж марта – дальше всё вряд ли будет идти так весело. Это касается и национальных PMI (всех версий) – кстати, в Канаде они уже тормозят, а в Бразилии ушли в зону спада. Замедляются и цены на вторичное жильё в США – согласно S&P/Case-Shiller, достигнув пика в ноябре (+13.7% для двадцати крупнейших городских агломераций и +13.9% для десяти), они затормозили: к февралю темп подсох до +12.9% и +13.1% соответственно – ещё внушительно, но лиха беда начало. Незавершённые покупки жилья в марте наконец выросли (на 3.4%) - что неудивительно на фоне потепления: но это первый плюс после восьми минусов, доведших показатель до минимума за 2.5 года – и годовая динамика мрачна (-7.9%); общие расходы на строительство стагнируют. Настроения потребителей чуть ухудшились в апреле – в основном оттого, что числа марта повысили: оценка текущей ситуации и восприятие рынка труда мрачнели (изобилие рабочих мест видит втрое меньше людей, чем их недостаток). Продажи в сетях магазинов из-за Пасхи и тепла росли, но они ниже реальной инфляции – как и частные расходы и доходы: а у Минторга занижение цен круче, чем у Минтруда в расчёте основного CPI; покупки автомашин в апреле внезапно припали. Получателей пособий по безработице прибавилось – официоз в очередной раз напутал с сезонными поправками.

А официальный отчёт за апрель от Бюро трудовой статистики опять чрезвычайно эффектен внешне – и столь же бессодержателен в реальности. Как известно, в этот отчёт входит два исследования – проводимых отдельно: одно происходит среди домохозяйств, а в другом опрашиваются менеджеры фирм, отвечающие за наём и увольнение персонала. Так вот, их результаты в очередной раз разошлись – причём самым вопиющим образом: согласно одному, число рабочих мест (с очисткой от сезонного фактора) выросло на 288 тыс. – но другое, напротив, тоже с учётом сезонного фактора сообщает о падении на 73 тыс. (если убрать людей старше 55 лет – то на 277 тыс.); несмотря на это, второй обзор выдал падение ставки безработицы аж на 0.4% сразу – до 6.3%, минимальных с сентября 2008 года. Разгадка, как всегда, проста – Минтруда провело очередной сеанс экзорцизма, одним махом изгнав из рабочей силы 988 тыс. человек, которые при нормальном раскладе числились бы безработными: за последний год таковых бедолаг набралось уже 2.2 млн. – разумеется, после таких чисток доля рабочей силы во взрослом населении США сократилась до минимума за 36 лет. Понятно, что подобные издевательства над здравым смыслом и реальностью делают итоговые числа исследования практически бессмысленными – по сути, они говорят лишь об идиотичности методологии официоза, в раже перманентной лакировки действительности перешедшем все границы разумного: когда даже высшие чиновники ФРС открыто заявляют, что официозные числа занятости суть фуфло, которое следует игнорировать при оценке состояния рынка труда, говорить уже просто не о чем – хотя о многом говорит уже и то, что рынок (после первой бурной реакции) практически проигнорировал документ, хотя обычно он считается ключевым. Пора бы Голливуду снять сиквел фильма "Экзорцист" – в главных ролях чиновники Бюро трудовой статистики.

Россия. Согласно МЭР, в марте ВВП подрос на 0.1% в месяц и 0.9% в год; январь и февраль пересмотрены с +0.1% и +0.3% в год до +0.7% и +0.9%, отчего в целом за первый квартал вышло уже +0.8% (хотя и -0.5% к октябрю-декабрю). На самом деле, как мы уже отмечали, в марте экономика просела на 1.5% (правда, тут возможен последующий пересмотр кое-каких компонентов, могущий немного улучшить эту величину), а в целом за квартал вышло -1.0% в год – разница с официозом вполне обычная: и спад продолжается. Помесячные значения везде плохи: инвестиции -1.7% после +1.4% в феврале, строительство -0.7% вместо +0.6%, индустрия +0.1% против +1.0% (впрочем, тут более всего виноват коммунальный сектор, который сдулся из-за резкого потепления), доход людей -2.8% после +1.6%, зарплата -0.2% (как и прежде), платные услуги ушли в минус – и только у розницы резкое ускорение (+0.9% вместо +0.4%), объяснимое нервной реакцией на девальвацию рубля. Зато благодаря той же девальвации хороша внешняя торговля – экспорт +5.5% в год, тогда как импорт -6.6%, отчего сальдо (+20.0 млрд.) вышло лучшим за 2 года и 2 месяца. МВФ ухудшил (в очередной раз) прогноз роста ВВП – на сей раз с +1.0% до +0.2% в текущем году и с +2.3% до +1.0% в году будущем; частные исследователи также спешат понизить оценки – намекая на рецессию в самое ближайшее время. Инфляция, меж тем, вышла на чёткий уровень +0.2% в неделю – из которого ни 5%, ни 6%, ни даже 7% в год (на которые рассчитывали власти) никак не получаются. И осталась лишь одна радость – демографическая: рождаемость растёт, смертность падает – хотя и естественная убыль всё же сохраняется (пусть и ослабленная); настораживает рост смертности от внешних причин – и если ДТП объяснимы (они давно растут), то подскок самоубийств печалит. В дополнение к этой грустной картине можно ещё привести увольнения рабочих на заводах Форда и не слишком вдохновляющий отчёт Газпрома за 2013 год – в общем, ситуация серьёзная.

Станет ли она ещё серьёзнее? Это зависит от многих вещей – реальный спад у нас, напомним, начался за год до украинских событий; на самой Украине он идёт ещё на год дольше – причём после нынешних пертурбаций особых изменений динамики ни тут, ни там не отмечено. Санкции могут ухудшить дело – хотя и не сильно: финансовые операции (основа экономического роста России в последние годы!) стопорятся, внешние инвестиции замирают (хотя они и так слабы) – ну и т.д. Что собираются делать власти? – неясно: пока они просто болтают – и время от времени выпускают в свет суровые идеи советника Глазьева (обнародуемые начальством явно не для реализации – а как пугало). Так или иначе, очевидна зависимость политики и экономики от ситуации на Украине – и в этой связи принципиально важно, чего хочет там добиться наше начальство: понять это не так и просто – главное не читать в СМИ идиотские вопли патриотической общественности, в последнее время с цепи сорвавшейся и заполнившей всё испражнениями быдло-патриотизма. А понимают ли диванные аналитики цену своим мудрым идеям? Ведают ли автаркисты, что только машин и оборудования (без автомобилей) Россия ввозит к себе на 135 млрд. долларов в год – чтоб их заместить внутренним производством, нужны инвестиции порядка 10 трлн. рублей и 10 лет напряжной работы: во время неё офисные фельдмаршалы будут в лучшем случае сосать лапу, а скорее – отправятся в места весьма отдалённые на "стройки народного хозяйства". Ещё 1 трлн. надо вложить в фармацевтику, плюс электроника и т.д., плюс перестройка образования – в общем, тут нужен "великий перелом", а не досужие разговоры под пиво. Даже вдумчивые люди нынче рассуждают, будто незримо ведомые Суворовым и Нахимовым – но ведь у власти-то совсем иные люди: те из них, на кого более всего надеются патриоты (т.е. "чекисты"), по части циничной работы на свой карман дадут фору ненавистным "либерастам" (в плане воровства людям весьма примитивным).

Но с позиций властной прагматики никакой "защите русских" места нет (и верно: начальство этим никогда не было озабочено – нет оснований полагать обратное и сейчас), а есть польза – вот Крым полезен, ибо даст прочную базу Черноморскому флоту и поддержит туризм. А Донбасс вреден – и если он вдруг окажется в России, то лишь на поддержание его экономики нужно будет выделять по 1 трлн. рублей в год из казны (его экономика подобна чёрной дыре): именно оттого киевская хунта весьма равнодушна к событиям в Донецке и Луганске – едва ли не выпихивая тех из страны. Зато и там, и тут хорошо понимают ценность Харькова, Днепропетровска, Запорожья, Николаева, Одессы и Херсона – где успехи "сепаратистов" куда скромнее донбасских. Посему Кремлю лучшим сценарием видится "федерализация" Украины – т.е. образование аморфного государства, которое не сможет толком ни войти в альянс с ЕС, ни тем более стать членом НАТО: торговля с восточными регионами пойдёт прежним чередом – и убытки будет покрывать Киев, а не Москва; разумеется, украинские начальники этого категорически не хотят – вокруг таких примерно чаяний и идёт нынешняя игра. Проблема, однако, в том, что играют-то власти – но их пешки (люди) могут выйти из-под контроля, что отчасти уже происходит. Россия прошла это в начале XX века, когда революция 1905/07 годов породила всеобщее озверение, не прошедшее и после подавления – в 1908/13 годах, несмотря на взлёт экономики и убыль мятежников (часть казнили, часть эмигрировала) уровень убийств держался около 20 на 100 тыс. жителей (для сравнения – ныне вдвое ниже), хотя в предыдущие 70 лет не выходил из диапазона 3-5 (так и остающегося с тех пор недостижимым и для СССР, и для нынешних его обломков). Когда уходит табу на убийства, спираль насилия раскручивается сама – и на Украине, где хаос "дикого поля" привычен, процесс может превратиться в нечто ужасное: понимают ли это власти предержащие – как тутошние, так и тамошние?

А ведь есть ещё масса привходящих обстоятельств. Например, "евразийская интеграция" едва ли в ближайшее время имеет шанс продвинуться – потому что Белоруссия и Казахстан, мягко говоря, не в восторге от происходящего: Кремлю хотелось бы их успокоить, что-де это всё понарошку – и "Донбасс нам не нужен"; но ведь перед глазами каждого реальная картина происходящего на Украине, так что напрашивается вопрос – даже если "вы не хотели", по факту имеем кровавый хаос, а этого для себя никому не хочется. Плюс планы МВФ – которые, как всегда, резко ухудшат дела на Украине: в какой-то момент Донбасс может насильно "выломиться" из неё – но что будет делать с этим "подарком" прагматичная Москва? И "санкции" – нынешние смехотворны, но потихоньку-то ЕС всё же будет сокращать покупки российского газа: а при новом кризисе ещё и цены рухнут – сможет ли наша экономика выжить без сырьевой иглы? Финансовые и технологические шпильки тоже небезобидны с учётом неготовности Кремля идти на крайние ответные меры. В общем, нам пока видятся два сценария: согласно первому, всё уже скоро сползёт в хаос – последствия непредсказуемы, но определённо ужасны, причём для всех. Второй (пока ещё более реальный) сценарий предполагает "удержание на краю" с созданием невразумительного баланса на Украине – тот вряд ли продержится долго, но при удачном раскладе может обеспечить относительный покой хотя бы на год. В этом случае – особенно если сырьевые рынки подскочат в финальной стадии раздувания глобального пузыря – у нас даже возможен недолгий рост экономики; но потом всё равно неизбежен обвал – и, скорее всего, война. Мрачно? – увы, альтернативы уже не видно. Выходит, нашим властям в ближайшие годы придётся принимать серьёзные решения – "отжиманием" и троллингом ограничиваться не получится: вот тогда и станет ясно, способны ли российские начальники и пока довольное ими общество на что-то и впрямь высокое. Нас терзают смутные сомнения – но вдруг?..
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 12.05.2014, 09:47   #9
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 3 - 9 МАЯ 2014 ГОДА

Денежные рынки.

Прошлая неделя была богатой на заседания центробанков – даже если считать только сравнительно заметные в экономическом смысле державы, их было больше десятка. Как и ожидалось практически всеми, самые сильные из них – ЕЦБ, Банк Англии и Резервный банк Австралии – ничего в своих монетарных политиках менять не стали: однако хилая инфляция и дорогое евро давят на ведомство Марио Драги – так что в июне там возможны какие-то движения (хотя с учётом сложной бюрократии ЕС всё это, разумеется, вилами по воде писано). Оставили всё как прежде также денежные власти Норвегии, Чехии, Польши, Румынии, Малайзии, Индонезии, Южной Кореи и Филиппин – в общем, политика "ждём и наблюдаем" ныне самая популярная; впрочем, филиппинский центробанк кое-что сделал – подняв норму резервирования для банков. Глава ФРС США Джанет Йеллен выступила в Объединённом экономическом комитете Конгресса: она снова отвергла все разговоры о пузырях и приписала слабость экономики в первом квартале погоде – впрочем, проблемы строительства вызывают её опасения, а бравурная трудовая статистика не обманывает (безработица слишком застойная; многие заняты неполно, а постоянной работы нет).

Валютные рынки.

Вышеописанные процессы перетока капиталов в бумаги евро-периферии вкупе с некоторыми другими обстоятельствами объясняют особенности позиционирования глобальных спекулянтов на валютном рынке – по доллару у них чистая короткая позиция, причём её размер близок к пику за год с лишним (но вообще-то это опасно – в случае закрытия части позиций может случиться резкая коррекция). Отсюда и протекающие нынче на форексе процессы: доллар в очередной раз припал – причём запустил этот процесс взлёт евро, который случился во вторник утром: ему помогли российские банки, продолжающие избавляться от бакса в пользу конкурентов – ну а за европейской валютой (достигшей максимума за 2.5 года около 1.40) вскоре последовали прочие (йена отросла к 3-недельному пику, а фунт – даже к 5-летнему). Всё это вызвало ожидаемую реакцию, особенно в ЕС: французы заверещали, и даже наказанный социальными работами Сильвио Берлускони подал голос – мол, если ЕЦБ и ЕС не изменят политику в отношении страдающих стран Старого Света, то тем лучше покинуть еврозону. Это, конечно, пока маловероятно – но старый повеса далеко не одинок в таком мнении: при новой волне кризиса оно может стать популярным – впрочем, до этого ещё далеко (видимо, не меньше года). Возбудился и ЕЦБ: Марио Драги на пресс-конференции после очередного заседания обругал дорогое евро – и заявил, что его ведомство готово принять меры уже через месяц; в ответ евро пало ниже 1.38. Рубль вырос к баксу до вершины за 3 месяца: рынок утверждается в мысли, что Кремль не будет непосредственно влезать в украинские дела, ограничиваясь влиянием извне – и это , конечно, радует спекулянтов.

Фондовые рынки

По той же причине отрос и российский фондовый рынок – явно урезав отставание от развивающихся коллег; глобальные биржи были вялы – но не стоит забывать, что они и так стоят на пиках (кроме КНР). Из отчётов корпораций выделим британские банки – их главные показатели неоднозначны (у Lloyds рост прибыли, у Barclays и HSBC – спад), но все урезают траты, в основном увольнениями (Barclays сократит ещё 15 тыс.): штука в том, что спрос на кредиты по-прежнему низок, особенно у фирм – им выгоднее размещать свои облигации и таким способом привлекать сторонние деньги. Похожие трудности у всех финансовых мега-компаний – так, штатовский страховщик AIG отмечает проблемы по всем направлениям (у всех подразделений хорошо если стагнация, а чаще падёж дохода): добавляется лишь одна специфическая вещь – слишком много трат на компенсацию ущерба от природных катастроф; та же картина у германского Allianz – но выручка росла. Отчёт Societe Generale ужасен: всё пало в разы сильнее ожиданий рынка – как пояснил банк, большая часть потерь пришлась на российские трудности из-за кризиса на Украине; проблемы с продажами в России и Украине также у Imperial Tobacco, Carlsberg и Gedeon Richter. Приятнее выглядят данные германского Commerzbank – но и от него аналитики ждали большего.

ConocoPhillips завершила отчёты нефтяных фирм – показав самые хорошие показатели в отрасли: чистая прибыль пала лишь на 1% в год – у конкурентов всё гораздо хуже. Pfizer огорчил выручкой – и предложение по покупке AstraZeneca пока отвергнуто, хотя торги продолжатся. Однако и без того сделки в секторе активны: Merck продаёт потребительский бизнес германскому Bayer – тот, в свою очередь, намерен избавиться от выпуска пластиков и химикатов. Рост прибыли отметил германский концерн Siemens – но аналитики ждали заметно лучших чисел, к тому же выручка снизилась: в ответ компания объявила реструктуризацию, в рамках которой вместо нынешних четырёх подразделений будут созданы аж девять – вот тут-то жизнь и наладится, утверждает руководство. Числа Walt Disney хороши – но не все фабрики грёз радостны: во вторник истёк мораторий на продажу крупных пакетов акций Twitter их первыми владельцами – несмотря на заверения в верности фирме, те сразу стали сбрасывать бумаги; за день те рухнули на 18% - а всего с декабря потеряли 60% (т.е. пали в 2.5 раза), установив рекордный минимум цен. Очередной раунд патентной войны Samsung и Apple привёл к суду: его вердикт предписал корейцам выдать американцам 119 млн. долларов – а яблочники оштрафованы лишь на 158 тыс.; продолжение, конечно, последует.


Товарные рынки.


Нефть продолжает географические игры – теперь Brent слабела (хотя под конец недели быстро восстановила прежние позиции), а WTI крепчала: в целом, однако, сохраняется прежний диапазон. Природный газ в США опять дорожал; промышленные металлы сильны (особенно палладий и совсем сумасшедший никель), кроме алюминия; драгметаллы мрачны – подскочив в предыдущие 2 недели, они теперь упали из-за некоторого успокоения ситуации на Украине. А вот еда продолжает расти: у пшеницы новый максимум, кукуруза близка к тому же; масличные дорожают – но бобовые немного успокоились. Притихли также сахар и какао – но кофе, фрукты и хлопок по-прежнему сильны. А сильнее всех молоко и мясо – и особенно говядина. Ничего нового на товарных площадках не происходит – в целом они по-прежнему весьма сильны.
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 19.05.2014, 09:27   #10
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию

Денежные рынки.

Активность центробанков на прошлой неделе была близка к нулевой – что и неудивительно, ведь неделей ранее заседали почти все ведущие учреждения. Впрочем, если выйти за пределы формальных собраний, то кое-какие деяния всё же совершались – и прежде всего тут, конечно, выделились утечки и речения касательно будущих действий ЕЦБ. Главной новостью на этом фронте стали сведения германского Бундесбанка: тот, ранее сопротивлявшийся любым актам монетарного смягчения, пару месяцев назад всё же капитулировал – что и подтвердил источник в нём, выразивший готовность одобрить любые меры смягчения на ближайшем заседании в начале июня. Формальным основанием такого выбора должны стать хилые инфляционные прогнозы членов правления центробанка – а таковые вполне вероятны, посему есть хорошие шансы на ответ: немцы готовы на всё – включая отрицательные ставки по депозитам коммерческих банков в ЕЦБ и скупку бумаг стран региона (хотя тут Германия предпочитает не ковровые приобретения, а избирательный подход – с предпочтением в пользу облигаций под залог реальных активов). Что касается рынков как таковых, любопытным является несоответствие фасада внутреннему содержанию – в целом всё дико растёт, но крупные спекулянты потихоньку урезают рисковые позиции в пользу кэша и облигаций: вообще, из активов они предпочитают консервативные (например, европейские) – побудив физиков пуститься во все тяжкие (разумеется, только тех, у кого вообще есть свободные деньги), институционалы постепенно начинают фиксировать прибыль; обычно так бывает в финальных стадиях раздувания пузырей. И ещё один аргумент – расхождение развитых и развивающихся рынков и экономик: первые пухнут, а вторые стагнируют – часто пузырь служит "пылесосом", высасывающим деньги со всего мира в пользу избранных. Через годик ждём фейерверка?

Валютные рынки.

Новости от Бундесбанка послали вниз процентные ставки на рынке – причём у европейцев спад был круче, чем у американцев: как следствие, евро-доллар упал ниже 1.37 – а тут и прочие валюты подтянулись, так что доллар несколько оправился от прежних потерь. Впрочем, под конец недели всё встало – да и вообще все движения были очень скромного размера. Обратная картина на развивающихся рынках – там местные валюты стали укрепляться: даже юань немного подрос – что не помешало Казначейству США отругать КНР за удешевление своей валюты (мол, хитрые китайцы проводят интервенции – а каков их механизм, мы не знаем, а ведь мы привыкли знать всё и рулить всем!). Вырос и рубль – к евро и баксу он показал свежие 3-месячные максимумы: как мы уже писали, даже умеренное успокоение в кризисе вокруг Украине должно позволить российской валюте легко и быстро достичь 34.5 против американской и 47 в отношении европейской – к чему всё и пришло. Другой вопрос – что дальше: это сложнее – но даже если затем рубль ещё просядет, во втором полугодии он вполне способен показать кузькину мать всем конкурентам; это особенно вероятно, если сырьё станет дорожать – на что есть неплохие шансы. Квартальный инфляционный отчёт Банка Англии, как и ожидалось, содержит повышенные прогнозы инфляции – однако в остальном он консервативен: увеличение ставок ожидается не раньше середины 2015 года – поэтому "ястребы" были разочарованы, а с ними огорчился и стерлинг.






Фондовые рынки.

Российские акции снова росли – индекс РТС отыграл уже всё своё падение на Крыме и Украине. Штатовские индексы (кроме NASDAQ) обновили рекордные максимумы – так рынок отреагировал на неплохую отчётность за первый квартал: к тому же периоду прошлого года прибыли фирм, входящих в индекс S&P-500, выросли в среднем на 5.5%, а продажи – на 3%. Это в реальности мало – если из профитов изгнать "воздух" (вроде вывода банками средств из резервов, ранее сделанных под возможные будущие лоссы по плохим кредитам), то прирост будет хилым, а по выручке он и так заметно уступает реальной инфляции за прошедший год; однако были опасения, что всё выйдет ещё хуже – отсюда и восторг. Аналитики снова отмечают критические уровни по большинству долгосрочных индикаторов рынка – так что вполне вероятны пики зимой-весной и после колебаний в течение 8-10 месяцев обвал (ну плюс-минус полгода к этим срокам), хотя кое-кто ждёт худшего лишь после президентских выборов, т.е. уже в 2016 году (ага, в 2008 году тоже многие так думали). Пока же начинают потихоньку вырисовываться окончательные цели по ведущим индексам США: нам представляется, что Dow Jones идёт в 18000/18500, S&P-500 намылился в 2100/2200; NASDAQ Composite явно очень хочет потрогать пик 2000 года (около 5200) – так что он, видимо, развернётся где-то от зоны 5000/5500 пунктов. От текущих уровней указанные значения отстоят на 10-30% - так что скорее всего на восхождение и впрямь уйдёт ещё полгода-год.


Отчёты всё ещё выходят. Прибыль и выручка Unicredit снизились – грядут массовые сокращения (должны быть уволены 8.5 тыс. человек). Показатели ArcelorMittal совпали с ожиданиями экспертов – продажи стагнируют, убыток сжимается (о профите нет и речи). Слабая йена стимулировала рост чисел Nissan – но этот фактор уже позади, и прогноз теперь менее радужен. Данные Chrysler неплохи (хотя формально это лосс) – чего нельзя сказать про его владельца, Fiat: убыток итальянцев вполне реален – в ответ принят пятилетний план, по итогам коего должно наступить благорастворение воздухов и изобилие плодов земных. Eastman Kodak недавно разорилась в надежде избавиться от проблем – но те сохраняются: опять лосс – и выручка снова падает (народ, видите ли, не хочет покупать фотоплёнки и струйные принтеры). Sony и Sharp подобны Nissan – падение йены улучшило дела, но теперь всё туманно: компании прогнозируют какие-то числа – и тут же говорят, что это вилами по воде писано. Показатели Cisco упали – но рынок доволен, ибо ждал ещё худшего; а у Wal-Mart радоваться уже нечему – показатели и прогнозы много хуже ожиданий. Samsung создал свою операционную систему и будет её продвигать – в пику Apple и Google; Pfizer продолжает домогаться AstraZeneca – ставки растут, но каменный цветок пока не выходит; США оштрафуют BNP Paribas на 3.5 млрд. баксов за нарушение санкций против Ирана и Судана; а наказание для Credit Suisse за помощь американцам в уклонении от уплаты налогов составит 2.5 млрд.

Товарные рынки.

Нефть снова стала расти – особенно WTI; зато природный газ в США свалился к 160 долларам за 1000 кубометров – это явно кровавая гебня тайно вмешалась, дабы снизить прибыльность сланцевых добытчиков и тем самым помешать их экспортным прожектам. Драгметаллы чуть оживились – куда активнее металлы промышленные: тут опять впереди платиноиды (палладий могуч) – но ещё круче никель, на дефиците сырья (из-за эмбарго в Индонезии и остановки завода в Новой Каледонии) достигший пика с лета 2011 года. По-прежнему сильны пшеница, кукуруза, соя, рапс, сахар, кофе, какао, фрукты, хлопок, корма, мясо и молоко – впрочем, на свежие максимумы сподобилась лишь говядина, всё остальное ведёт себя поспокойнее. Однако наш прогноз остаётся в силе – во втором полугодии сырьё и еда должны будут ещё подорожать.
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.06.2014, 08:59   #11
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 24 - 30 МАЯ 2014 ГОДА

Денежные рынки.

Центральный банк Венгрии опять срезал базовую ставку – на очередные 0.1%, доведя её до 2.4% в годовых: впрочем, цикл монетарного ослабления скорее всего близок к финишу. Денежные власти Бразилии не стали ничего менять в параметрах своей политики: по всей видимости, они завершили цикл ужесточения по причине слабости экономики. Как следует из протокола последнего заседания Банка Японии, в его правлении наличествуют разномыслия по поводу инфляционных трендов – и часть политиков предпочла бы подбавить газку в уже действующую программу стимулирования, однако прочие всё же сохраняют остатки здравого смысла и покуда хранят гордое терпение (веруя, что не пропадёт их скорбный труд и дум высокое стремление). Согласно Spiegel, на ближайшем заседании (5 июня) ЕЦБ введёт негативную ставку по депозитам банков у себя; глава центробанка Марио Драги дал понять, что, кроме этого, не исключено прямое кредитование банков и запуск КуКу (т.е. скупка активов) – хотя тут есть проблемы из-за узкого мандата ЕЦБ, с трудом допускающего такие игры. Зампред правления Банка Англии Чарли Бин намекнул, что повышение ставок может стартовать раньше ожидаемого времени – скорее, чем через год: и хотя оно будет постепенным, это уже интересно – особенно на фоне страхов главы центробанка Марка Карни по поводу пузыря недвижимости. Тот, кстати, лишь крепнет – в апреле новые ипотечные займы выросли на 52% (!) в год, достигнув пика с лета 2008 года; тем не менее, число одобренных ипотечных кредитов уже стало снижаться (оно на 9-месячном дне) – как обычно и бывает, пузырь недвижимости начнёт сдуваться раньше фондового и товарного.

Та же история и в других странах – хотя в США она искажена климатическим фактором: в январе-марте было так холодно, что активность рынка недвижимости снизилась – и теперь отчасти отыгрывает упущенное, так что ослабление там будет попозже (во втором полугодии). В Европе таких проблем нет – и там всё стандартно: например, в Швейцарии цены уже падают – в Женеве они на 6% ниже, чем год назад, а в Лозанне падение составило 4%. Проблемы и в Бельгии – правда, в основном иного рода: выборы в парламент принесли во Фландрии победу фламандским националистам – правительство впало в печаль и попросилось в отставку; пришлось королю снова затевать переговоры со всеми политиками – а ведь там и так долго не было Кабинета из-за раскола между Фландрией и Валлонией. Зато испанцы, хорошенько настрадавшиеся в кризис, теперь радуются – у них намечается очередной рекордный приток туристов: в январе-апреле рост достиг 7.2% за год – отчего в целом по итогам сего года власти ждут невиданных доселе 63-64 млн. визитов, а это на 5% выше, чем годом ранее (зримое подспорье для слабой экономики страны). Как всегда, немало новостей пришло из Китая – власти продолжают расчищать авгиевы конюшни теневого кредитования: помимо запретов и облав, они добились улучшения атмосферы на рынках, отчего фирмам теперь выгоднее размещать облигации вместо привлечения денег посредством рискованных схем. Крепнет и суверенная демократия (она там и впрямь такова – в отличие от) – едва США обвинили китайских офицеров в промышленном кибер-шпионаже, как власти КНР заставили госучреждения страны не нанимать штатовских консультантов, ибо те, мол, шпионят; суровым проверкам будут подвергаться иностранные софт и хард – Windows 8 уже запретили, на очереди серверы IBM.

Валютные рынки.

Ведущие курсы продолжали вяло колебаться в узких диапазонах – зато рубль, как мы и предполагали, слегка припал против доллара и евро на фоне очередного обострения дурости киевской хунты. Отметим выступление главы Банка Японии Харухико Курода – который отметил, что когда монетарные стимулы будут свёрнуты, йена всё равно скорее всего не вырастет: если вы думаете, что это прогноз, то ошибаетесь – это указание, просто сделанное в свойственном японцам "толерантном" стиле. Увы, прошли те славные времена, когда подобные попытки "заговорить" рынок вызвали у того признаки ужаса – когда, к примеру, замминистра финансов Эйсуке Сакакибара только словами типа "нам видится более справедливым такой-то курс валюты" двигал доллар-йену на 12-13% в месяц, в том числе на 4.5% лишь за одну ночь (такое было в 1997 году): с тех пор, однако, много воды утекло – японским чиновникам понравилось рулить форексом, и они стали такими угрозами чересчур злоупотреблять, отчего у рынка вскоре выработался иммунитет к ним. Впрочем, нынче у форекса иммунитет вообще ко всему – и он по сути тупо стоит на месте.



Фондовые рынки.

Кроме рубля, припали и наши фондовые индексы – что логично после бурного их роста последних недель. К тому же, например, индекс РТС выполнил минимальные цели модели "перевёрнутые голова и плечи" – возникшей после "крымского" обвала и последующего отскока от низов. Впрочем, пока снижение малозначимо – тем более, что вокруг всё росло: на Украине так и вовсе ведущий индекс взлетел после выборов до 2-летнего пика – впрочем, это в гривнах, а в валюте всё будет не так весело. Меж тем, Московская биржа порадовалась украинским обострениям января-марта – у неё из-за них вырос оборот, а с ним и комиссионные: и в результате по итогам первого квартала чистая прибыль подскочила к тому же периоду прошлого года почти на четверть – причём основной профит пришёл с валютного рынка. Заметно хуже дела у банка ВТБ – у которого украинский кризис вкупе со слабостью российской экономики почти обнулил прибыль (она упала в 40 раз): банк сетует на девальвацию гривны, но радуется ослаблению рубля – впрочем, при всех этих пертурбациях кредитный портфель учреждения распух на 5.6%. Из зарубежных корпоративных новостей отметим авиадискаунтера Air Berlin – его ждёт реструктуризация ради выхода из череды перманентных убытков: компанию скорее всего разделят надвое, причём одна половина будет обслуживать лишь регулярные рейсы, а другая – туристские (т.е. сезонные) направления. Ну и очередные проблемы у автоконцернов – теперь Ford отзывает 1.3 млн. дефектных машин. И ещё выделим официальный отчёт в США, из которого следует, что в январе-марте прибыли штатовских корпораций упали – в ответ биржи возопили "ура!" и понеслись бить прежние рекорды.
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 05.06.2014, 09:03   #12
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 24 - 30 МАЯ 2014 ГОДА

Азия и Океания. В Японии доверие в малом и среднем бизнесе (обзор Shoko Chukin Bank) в мае чуть подросло – но осталось явно ниже мартовского значения, причём в обрабатывающем секторе падение даже ускорилось. Как и следовало ожидать, после повышения налога с продаж в апреле все инфляционные показатели взлетели в небеса: цены на корпоративные услуги +2.4% в месяц и +3.4% в год – хотя тут и без налога небольшое ускорение всё равно бы было (+0.8% в год после +0.7% в марте); та же картина в потребительских ценах (+2.1% и +3.4%). Розничные продажи рухнули на 4.4% в год, оптовые – на -3.7%: в марте было +11.0% и +7.5% соответственно; в продажах крупных ритейлеров -6.8% вместо прежних +16.1%. Потребительские траты домохозяйств обвалились на 6.9% в год, что и логично с учётом спада доходов на 7.1% (особенно драматично сократились покупки мебели – сразу на 18.7%) – однако безработица удержалась на прежних позициях. Промышленное производство снизилось на 2.5% в месяц – хуже прогнозируемых -2.0%, но в целом не так и страшно; годовая динамика по-прежнему хороша (+4.1%) – в мае ожидается рост, но на июнь планируется новый спад. Новостройки слабеют – однако строительные заказы взлетели.

В Китае ещё до введения "контрсанкций" против штатовской IT-индустрии продажи IBM рухнули сразу на 20% - ну и теперь продолжение, конечно, последует ещё более впечатляющее. В Австралии капитальные расходы валятся; опережающие индикаторы Westpac пали на 3-летнее дно; кредитование частного сектора поддерживается ипотекой (остальное слабо); в Новой Зеландии разрешения на строительство на пике с сентября 2007 года. Из прочего отметим ВВП ЮАР (да, это не Азия – но куда девать данные Африки?) – в январе-марте он пал на 0.6% в квартал, и это был первый минус за последние 5 лет: внутренние компоненты ужасны – в добывающей промышленности обвал на 24.7%, а в обрабатывающей снижение на 4.4% (суммарно оба сектора отняли у экономики 2.0%). В апреле явно замедлился рост промышленного производства в Сингапуре (+4.6% вместо +12.1% в марте) – если б не биомедицинская отрасль (+23.8%), то было б и вовсе -0.7%: особо слаба электроника (-8.8%). В Южной Корее также отмечено торможение, как и в рознице; к тому же в ней и в Турции ухудшились настроения потребителей – впрочем, у последней это лишь отступление от 2-летнего пика, отмеченного в апреле после удачных для власти выборов.

Европа. В январе-марте ВВП Швейцарии вырос на 0.5% в квартал и 2.0% в год – спасибо резкому подскоку экспорта и спаду импорта, ибо прочие компоненты не блещут: частное потребление притормозило (+0.1% в квартал после +0.7% в октябре-декабре), как и инвестиции в основной капитал (+0.5% вместо +1.8%), а казённые расходы ушли в минус. ВВП Испании возрос на 0.4% в квартал (6-летний пик) и 0.5% в год, несмотря на падёж экспорта. Экономика Швеции сжалась на 0.1% в квартал – а годовой рост (1.9%) почти вдвое ниже, чем в октябре-декабре. Опережающие индикаторы еврозоны стали снижаться – как и деловая активность в регионе: у Бельгии спад, у Италии полугодовой минимум (очень слабы строительство и сфера услуг – впрочем, и в производственном секторе хорошо если стагнация); опережающий индикатор Швейцарии вдруг ослаб. Но общеевропейские индикаторы экономического доверия и делового климата выросли – в основном благодаря медленно реагирующим на изменение обстановки потребителям (у них лучшее настроение за 6.5 лет): та же картина и в отдельных странах Европы: в мае веселели португальцы и итальянцы (у них вершины за 4.5 года), немцы (за 7.5 года) и англичане (за 9 лет) – лишь французы остались мрачными. Доверие британских фирм сферы услуг к родной экономики взлетело на пик за все 16.5 лет наблюдений – но ясно, что объективно никак нельзя считать хозяйство самым сильным с 1990-х, так что безудержный оптимизм должен настораживать, ибо стимулирует компании на опрометчивые бизнес-решения, которые лишь усугубят их проблемы при следующей волне кризиса; впрочем, это замечание справедливо для всех стран и регионов мира – пузыри нынче глобальны.

Как и ожидалось, апрельская Пасха вызвала мини-подскок цен в Европе – помесячно он не виден, но годовая динамика стала сильнее, поскольку год назад в апреле уже вовсю шли скидки: цены на импорт в Германии, хотя и снизились на очередные 0.3% в месяц, уменьшили темп годового спада с 3.3% до 2.4%; цены производителей в Швеции ускорились с +1.0% до +1.6%, а в Испании вышли в микро-плюс (на 0.1% в год) впервые за 4 месяца; во Франции сокращение тормозит (-0.9% после -2.0% в марте). Однако в мае потребительские цены снова стали тормозить (в Испании +0.2% в год после +0.3%, в Италии +0.4% вместо +0.5%). В сфере недвижимости пузырь продолжал пухнуть – и не только в Англии: в Ирландии в апреле цены на жильё прибавили 8.5% в год – вместо +7.8% в марте. Зато в реальной экономике дела не блестящи: в еврозоне широкая денежная масса (агрегат М3) замедлилась пуще прежнего – в апреле она была лишь на 0.8% выше, чем год назад; кредитование частного сектора валится (-1.8%), у домохозяйств стагнация – хотя ипотека пухнет; несмотря на все восторги, даже в Британии заимствования бизнеса сократились за последние 12 месяцев на 1.9% - причём это номинальная величина, не учитывающая (изрядную) инфляцию. Вдруг подал бедствие доселе благополучный рынок труда Германии – число безработных в мае внезапно взлетело; во Франции очередные антирекорды; зато в Венгрии уровень безработицы минимален с конца 2008 года. Индикатор потребления Швейцарии (UBS) и траты домохозяйств Франции припали; в Испании и Британии рост розницы замедлился; в Германии, Португалии и Греции снова минусы – благодушие царит лишь в скандинавских странах (Швеция +5.7% в год, Норвегия +3.4%).

Америка. ВВП США в январе-марте упал на 0.3% в квартал – это худшая динамика за 3 года; ещё слабее ВВД (валовой внутренний доход) – тут -0.6%; сетования на холода не вполне уместны – да, они сократили потребление товаров, но взлетели "климатические услуги": коммуналка и здравоохранение подскочили аж на 1.5%, принеся экономике дополнительный рост на 0.5%. С учётом же статистических махинаций всё совсем грустно: реальный душевой ВВП -1.0% в квартал и -1.3% в год, а ВВД -1.4% и -2.0%; внутренний частный спрос -0.2% и -0.7%, общий внутренний спрос (с добавлением казённых трат) -0.9% и -0.5%. Экономика Канады выросла лишь благодаря экспорту – внутренний спрос упал впервые за 5 лет; ВВП Бразилии вырос лишь на 0.2% в квартал и 1.9% в год вместо прежних 0.4% и 2.2%; ВВП Мексики прибавил 0.3% и 1.8% против +0.1% и +0.7% – с поправкой на искажения дефляторов во всех странах будут минусы. В Аргентине промышленное производство валится даже при искажениях статистических методологий – в апреле -4.0% в год (в марте было -5.9%). В США заказы на товары длительного пользования в апреле выросли на 0.8% в месяц и 7.1% в год – солидно, но объясняется мощными государственными закупками военных самолётов: без транспортного сектора +0.1% и +4.6%, чистые капитальные заказы упали на 1.2% и выросли на 3.5% в год – напомним, все эти числа не учитывают инфляцию (даже у официоза она в промышленном секторе +1.8% в год, а реально там более +3%). Майские индексы деловой активности нарисовали смешанную картинку: национальный PMI от Markit подскочил во всех секторах, тогда как региональные производственные индикаторы не блистали – у ФРБ Ричмонда без перемен в итоге (но новые заказы резко упали, а занятость росла); у ФРБ Далласа явное ухудшение (ключевые компоненты мощно просели), в обоих случаях индексы инфляции зримо распухли.

Исключением стал PMI Чикаго, взлетевший на полугодовой пик – но у него такое бывает. В апреле в Канаде ускорилась инфляция; в США заявки на ипотеку в очередной раз снизились – спрос на рефинансирование за последние год сдулся в 3.5 раза, хотя ставки пока ещё сравнительно низки. Цены на жильё для двадцати крупнейших городских агломераций Штатов от S&P/Case-Shiller в марте прибавили 1.2% в месяц и 12.4% в год – первая величина вызвана пониженной активностью зимой из-за холодов (в последующие месяцы тут всё замедлится), а вторая всё-таки ниже февральской (12.9%) и тем более пиковой ноябрьской (13.7%); общенациональный индекс в январе-марте вспух на 2.5% в квартал и 10.3% в год вместо 2.7% и 11.4% в октябре-декабре – а если учесть реальную инфляцию, то эти темпы уполовинятся. Незавершённые продажи жилья в апреле выросли лишь на 0.4% - отчего годовой спад лишь усилился, достигнув 9.2%: как-то не очень это похоже на мощное оживление после зимней спячки! Как обычно, недельные данные по безработице всё время скачут вверх-вниз из-за скверного сезонного выравнивания. Настроения потребителей в мае по версии Conference Board улучшились – хотя всё относительно: о том, что всяких вакансий завались, говорят только 14.1% опрошенных – тогда как на трудности в поиске работы жалуются аж 32.3%; на общий оптимизм совсем не похоже. У Мичиганского университета обзор ещё пессимистичнее – доверие ухудшилось против марта. Недельные числа покупок в сетях магазинов в США валятся 4 недели подряд – а их годовая динамика явно ниже реальной инфляции: частный спрос остаётся в целом слабым. Что подтверждает и статистика доходов и расходов в апреле – мартовский подскок оказался аберрацией: даже официоз даёт спад реальных трат американцев на 0.3% в месяц – а годовые изменения с поправкой на махинации Минторга будут в минусе на 1-2%.

Россия.

Девальвация рубля взбодрила кое-какие сегменты экономики – и в марте финансовые результаты деятельности предприятий были лучше, чем год назад: впервые за 16 месяцев унылого снижения. Предпринимательская уверенность в мае возросло в добывающей и обрабатывающей промышленности (с сезонной поправкой) – в последней она на пике с прошлого августа; впрочем, оценки реального спроса ещё пессимистичны, а общая экономическая ситуация в индустрии остаётся мрачной. Инфляция в конце мая ускорилась и оказалась в полтора раза выше прошлогодней; зато спекулянты перестали убегать из российских гособлигаций – на месячном графике доходности образовалась разворотная фигура ("медвежье поглощение"), сулящая светлое будущее на ближайшие месяцы; Минфин уже воспользовался моментом, разместив 5-летние ОФЗ на фоне могучего спроса. Санкции и угрозы их чуть встряхнули властное болото – и оно зашевелилось (против своей воли!): заработала Единая рыбная биржа, которая улучшит ситуацию в отрасли; создан дискаунтер "Добролёт" (дочка Аэрофлота), предлагающий слетать в Крым и обратно за 7 тыс. рублей) – патриотично настроенное народонаселение за несколько часов вымело все билеты на первые 8 дней полётов; вообще, оно намеревается в этом году отдыхать внутри России – хотя пока нельзя об этом судить вполне уверенно. Машиностроители Германии продолжают лоббировать в ЕС отказ от санкций против России – зато Болгарию накажут за строптивость в желании строить "Южный поток" (видимо, урежут субсидии – впрочем, они много ниже профита от проекта). Зарубежные фонды сбросили акции Сбербанка – в ответ тот начинает работу в Германии и других странах Европы. А в Россию рвётся японская платёжная система JCB – опять-таки спасибо санкциям.



Что до украинского вопроса, из-за которого все эти движения начались – тут без перемен в смысле позиции российской власти. Как мы не раз писали, патриотичные мотивы владеют лишь диванными игроками в солдатиков – а Кремль всегда и везде считает деньги, политические выгоды и свои рейтинги: ничего, кроме Крыма, он забирать и не собирался – Донбасс ему нужен лишь как источник постоянной напряжённости, не пускающий Украину в НАТО. Можно спорить, сколь уместен такой чистый прагматизм, когда речь о жизнях русских людей (нам он омерзителен, а что толку?) – но реальность такова, и не желающая её принять "патриотическая общественность" продолжает витать в облаках. По поводу будущего мы уже высказывались – оно выглядит мрачно, причём для начальства тоже особых радостей не предвидится, если смотреть долгосрочно: взлёт рейтингов не удержится навсегда, если его не подпитывать свежими актами – а поскольку настроения "мы обещали поддержать и предали" распространяются в обществе всё шире, в перспективе полугода-года здесь всё в лучшем случае вернётся на круги своя. И это оптимистично – потому что самыми разочарованными всегда бывают прежде очарованные: никто громче не кричит "долой!", чем прежде вопившие "даёшь!". Позиции власти крепки из-за патологического кретинизма "патриотической общественности" – если Кремль прагматичен, то эта публика не хочет считать ничто: ни деньги, ни даже человеческие жизни – отчего начальству легко тыкать пальцем в невменяемость оппонентов. Под тем же предлогом у экономического кормила сохраняется вся непотопляемая либерастия – которая, разумеется, не станет проводить никаких структурных реформ в нашем хозяйстве, ограничиваясь мерами против прямых финансовых угроз извне. Если новых санкций не будет, а цены на сырьё пойдут вверх (что вероятно), то всё заглохнет вовсе – до новой волны кризиса.
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 09.06.2014, 10:40   #13
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию

Денежные рынки. Центробанки на прошлой неделе были весьма активны – правда, их заседания в Великобритании, Канаде, Австралии, Южной Корее, ЮАР, Румынии и Польше прошли безрезультатно: ключевые параметры монетарных политик остались прежними – как и ожидалось. Зато мексиканцы решились снизить ставки с 3.5% до 3.0% на фоне слабости экономики страны. Некоторые изменения предложил Резервный банк Индии – оставив ставки на месте, он слегка ослабил требование по доле резервов, которую банки обязаны были держать в облигациях: ранее она составляла 23.0%, а теперь чуть снижена – до 22.5%; это можно расценивать как слабый, но всё же акт монетарного ослабления – освобожденные деньги банки могут использовать по своему усмотрению, в том числе на расширение кредитования частного сектора. Схожим путём идут и власти КНР – ещё в апреле урезали нормы резервирования для сельских коммерческих и кооперативных кредитных учреждений; ходят слухи, что аналогичные меры коснутся и прочих банков, снабжающих средствами провинцию, а также малый и средний бизнес. Впрочем, в основном рынок ждал заседания ЕЦБ – и тот оправдал чаяния: срезал ставку с 0.25% до 0.15%; ввёл минусовой процент на депозиты коммерческих кредиторов в центробанке; прервал стерилизацию ликвидности; пообещал подготовить покупку облигаций и учинить раздачи целевых займов – рынок принял такие меры спокойно, поскольку они были предопределены предыдущими заседаниями и речами евро-официоза в последние недели. Суть происходящего банальна – ЕЦБ стал последним органом денежной власти в крупных странах мира, который присоединился к кампании раздувания спекулятивных пузырей: последние, таким образом, станут полностью глобальными – и лопнут так, что никому в мире мало не покажется. Из прочих новостей Старого Света выделим планы Испании снизить налоги – экономика страны стала расти, так что появилась уже и такая возможность.

Валютные рынки. На форексе по-прежнему тихо: доллар окреп, особенно после заседания ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги с посулами мер монетарного ослабления – и тут же ослаб пуще прежнего; евро свалилось в 1.35 и отскочило оттуда почти в 1.37 – в общем, полетали, а толку минимум. Рубль тоже просел, взлетел, припал и вырос – как мы уже писали, где-то до середины лета совсем не исключается падение российской валюты (необязательно, но возможно): зато после этого мы ждём новой крупной волны укрепления рубля – которую может усилить вероятное (и даже в некотором роде уже назревшее) ралли глобальных сырьевых и продовольственных рынков.

Фондовые рынки. Ведущие индексы ставят всё новые рекорды – идёт сильнейшая волна финальной стадии пузыря. Власти крупнейших стран мира продолжают методично дербанить глобальные банки – очередной рекорд намечается тут в США: их власти намерены наложить на французское учреждение BNP Paribas невиданный доселе штраф, чей размер превышает 10 млрд. долларов – за злостное и систематическое нарушение санкций против Ирана, Судана и Кубы. Это не предел – за новые обвинения в махинациях с ипотекой Bank of America придётся отдать 12 млрд. Бельгийская прокуратура изучает швейцарский банк UBS – ему грозят кары за отмывание денег. Атаке подвергся и наш Мечел – его акции арестованы на Кипре по иску миноритария фирмы, заставляющего её выкупить его ненавистную долю в проектах компании-банкрота (она давно такова): ну-ну. Вообще, трудности в последнее время у всей реальной экономики – тому ещё одним доказательством стали проблемы почтенного германского концерна Siemens: скверные показатели заставляют начальство последнего пуститься во все тяжкие ради уменьшения издержек – теперь объявлено об очередной волне массовых увольнений персонала, которая коснётся 11.6 тыс. сотрудников. Однако кое-кому нынче жить очень хорошо – и это производители всяких гаджетов вкупе с творцами разного виртуала (вроде социальных сетей): снова на коне Apple, которая представила новые операционные системы – само по себе это малоинтересно (рынок отреагировал вяло), однако реально акции компании явно находятся на пути к рекордным пикам, так что числа около 1000 долларов за акцию (плюс-минус 100) к концу года нас совсем не шокируют. Что ж, тем больнее будет падать!
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 09.06.2014, 10:42   #14
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 31 МАЯ - 5 ИЮНЯ 2014 ГОДА

Азия и Океания. В Китае официозные PMI выросли и в производстве, и в сфере услуг (в последней, впрочем, снижаются занятость и экспортный спрос) – менее оптимистичен HSBC: в его обзоре производства отмечается улучшение, а сфера услуг ухудшилась – в целом же экономика пребывает по-прежнему в области стагнации (составной индекс по всем отраслям составил 50.2). Тем не менее, власти подтвердили цель роста ВВП на текущий год – около 7.5%: пока дела обстоят похуже – но летом ожидается ускорение. Зато в Японии могут снизить показатель января-марта – инвестиции в основной капитал оказались немного хуже исходных прикидок: впрочем, это мало что изменит – ну будет +1.4% вместо +1.5%, какая разница? Важнее минус, ожидаемый в апреле-июне – его подтверждают и PMI: хотя в мае они стали получше апрельских, всё же пока остаются ниже 50 пунктов – причём невыполненные заказы продолжают снижаться (новый спрос подходит медленнее, чем выпуск реализует спрос старый); на неизбежный спад указывает и продолжение сжатие опережающих и совпадающих индикаторов. Занятно и торможение денежной базы – несмотря на дикую эмиссию, её годовой рост стал замедляться. ВВП Индии замедлился до +4.6% в год – причём в плюсе лишь аграрный и строительный сектора: в добывающей промышленности -0.4%, в обрабатывающей -1.4% - и майские PMI, хотя и чуть повысились, в целом говорят о стагнации.

Экономика Южной Кореи, напротив, ускорилась – она увеличилась на 0.9% за квартал и 3.9% за год. ВВП Австралии в январе-марте возрос на 1.1% и 3.5% – сильнее ожиданий, но причиной тому лишь добывающий сектор (чья продукция в основном идёт на экспорт) и пузырь недвижимости, помимо самой строительной отрасли взметнувший ввысь также и кредитно-финансовый сектор: в остальном всё грустно – конечное потребление распухло только на 0.3%, а частные капиталовложения увеличились лишь на 0.2%. Кстати, в апреле разрешения на строительство снова упали – их годовой рост сжался уже до жалких 1.1%, однако картина далеко не так проста: дело в том, что жильё вспухло на 16.5% в год – зато в остальных сегментах рынка (не затронутых жилищным пузырём) случился обвал аж на -16.6%. PMI Зелёного континента схожи с японскими – подросли, но не смогли зайти выше 50 пунктов; инфляция крепнет – а экспорт и розница слабеют. Замедляются PMI Турции; в Индонезии рост пухнет – зато в ЮАР усиливается депрессия. На инфляционных фронтах скромен Таиланд – а вот в Турции и Индонезии цены активно растут; что до частного спроса, он шокировал в Гонконге – там в апреле розница рухнула на 9.5% в год на фоне коллапса покупок ювелирных изделий, часов и предметов роскоши (которые рухнули на добрых 40%).

Европа. Балансы внешней торговли Германии и Франции в апреле улучшились – в первой вырос профицит, во второй снизился дефицит, но причины разные: у немцев подскочил экспорт (месячный взлёт максимален за 2 год – сразу +3.0%), а у французов свалился импорт – однако при всей этой разнице в обоих случаях основное влияние на позитивный итог оказало празднование Пасхи. А вот в Британии – стране, толком ничего не производящей – всё наоборот: дефицит резко распух. В многочисленных данных по ВВП за январь-март порадовали чехи, поднявшие оценки с исходных 0.0% за квартал и 2.0% за год до +0.4% и +2.5% (последняя величина максимальна за 3 года) – спасибо мощному взлёту экспорта, из-за которого торговый профицит вырос за год почти в полтора раза; ещё веселее венгры (+1.1% за квартал и +3.5% за год); заметно умереннее бельгийцы (+0.4% и +1.2%, показатели конца 2013 года пересмотрены вниз) и совсем мрачны финны (-0.4% и -0.6%); в целом по еврозоне подтвердились предварительные +0.2% и +0.9% - частное потребление добавило хилые 0.1%, а инвестиции замедлились с +0.9% до +0.3%. Впрочем, ЕС требует от стран-членов включить в подсчёты и незаконные операции: первыми послушались британцы, добавившие наркоторговлю и проституцию – вышло негусто (примерно +0.6%), поэтому статистики собрались учитывать ещё массу теневых секторов, что поможет вздуть объём экономики ещё на 4-5%; итальянцы оптимистичнее – их оценки дают плюс 10%; в общем, политические проститутки решили поиметь профит с проституток экономических – очень мило и вполне естественно.

Промышленные заказы Германии подскочили в апреле на 3.1% - но в марте было -2.8%, так что в целом изменений минимум (внутренний спрос не растёт); производство прибавило лишь 0.2% в месяц (капитальные товары просели) и 1.8% в год – то ли дело Испания (+4.3% в год); порадовали и Нидерланды (+2.3%) – зато в Норвегии замедление. Швеция хороша апрельскими промышленными числами: производство выросло на 3.0% в месяц и 0.6% в год (в марте было -3.8% и -4.5%), а заказы в обрабатывающем секторе урезали годовой спад с -11.2% до -1.0%. Правда, майский PMI чуть припал – но остался в области роста; сильнее снижение в Швейцарии – и Норвегия вдруг ушла в зону спада; англичане неспешно замедляются – как и еврозона, где в очередной раз ужасно выглядит Франция, да и 7-месячное дно у немцев не радует (к тому же их строительство ушло в минус). Евро-PPI чуть замедлил спад в апреле – зато CPI в мае снова пошёл вниз: годовой рост (+0.5%) худший за 4.5 года: более чем 4-летний минимум и у Германии – что совсем печально; в Британии цены в магазинах остаются в уверенном годовом минусе. Зато цены на жильё там растут максимальным за 7 лет темпом (+11.1%) – однако спрос на ипотеку уже стал тормозить, как и кредитование в целом; в Германии строительный PMI углубился в зону спада – так что, похоже, раздувание этого пузыря близко к финалу. Безработица снижается в Италии и еврозоне – впрочем, занятость среди молодёжи не растёт: в отличие от Испании, где оба показателя явно улучшаются. Розницу еврозоны в апреле раздула Пасха (+0.4% в месяц и +2.4% в год) – это ненадолго.



Америка. В апреле в Бразилии промышленное производство резко ускорило спад – снижение составило 5.8% в год после -0.9% в марте. В США промышленные заказы подскочили на 0.7% в месяц и 4.9% в год – в основном благодаря оборонным контрактам: без них будет -0.1% и +3.8% - а с учётом махинаций с ценами и в душевом выражении показатель колеблется в узком диапазоне вот уже 4 года подряд. Майские PMI разнообразны: в Бразилии рецессия крепнет, в Мексике стабильность, а в Канаде рост замедлился; зато в Штатах всё ускорилось, кроме внешнего спроса и занятости – особенно активно подскочили цены. Сам выход данных понервировал рынок – изначально вышли скверные числа, потом последовала коррекция, а за ней и ещё одна: ISM потом извинялся – мол, у нас вышли ошибки с сезонной очисткой, вот и результат; в общем, понабрали там всяких по объявлениям, панимаш – а трейдеров чуть кондратий не хватил от их чудачеств! Торговый баланс в апреле показал гигантский дефицит – к тому же и прошлые месяцы (с 2012 года) пересмотрели заметно вверх: всё это грозит не только ухудшением и так скверной оценки ВВП за январь-март (она должна быть уже не -1.0% в годовом исчислении, а -1.5% - минимум с середины 2009 года), но и разными неприятными вопросами – спад экспорта и подъём импорта означают уменьшение в сравнении с прежними оценками производства внутри США (за счёт увеличения выпуска у их же фирм, но в Азии), которое якобы активно росло. Собственно, это выглядело странно – выпуск летит вверх, а загрузка мощностей растёт вяло, причём каждая годовая ревизия возвращает её обратно к прежним уровням: это так глупо, что уже и не смешно. Интересно, что торговый баланс резко ухудшился и в Канаде: причём если в США спад экспорта в апреле составил 0.2% в месяц, то у их соседей аж -1.8% - импорт же в обоих случаях подскочил на заметную величину (+1.2% и +1.4%).



Канадские разрешения на строительство в апреле отыграли лишь треть мартовского спада – и годовая динамика уже показывает -13.4%. Расходы на строительство в Штатах замедлились до +0.2% в месяц и +8.6% в год; в жилищной сфере 0.0% и +16.3% - лишь ненамного выше темпа рост цен на дома. При этом ипотека продолжает валиться – даже на фоне заметно упавших ставок по ней: как отмечают статистики, процент уже минимален почти за год – а раздача кредитов продолжает сокращаться. Июньский индекс экономического оптимизма IBD/TIPP улучшился – хотя и остался низко (47.7 пункта после 45.8 в мае); продажи автомобилей в мае подскочили до пика с начала 2007 года – однако тут уже давно идут колебания: сентябрь-октябрь были слабы из-за казённого шатдауна, в ноябре случился подскок, всю зиму числа огорчали из-за скверной погоды, март порадовал, в апреле опять накатила грусть, но теперь май оказался оптимистичен – а годовой прирост 12-месячной средней числа покупок на душу населения равен примерно 5%, что немного. В конце весны наконец улучшились недельные числа продаж в сетях магазинов – тому причиной тёплая погода. Показатели занятости в мае не особенно радовали: рабочих мест в частном секторе (обзор ADP) добавилось заметно меньше ожидаемого; отчёт Challenger, Gray & Christmas показал более чем годовой пик увольнений – правда, весь рост к маю 2013 года (+46%) обеспечило лишь одно намерение Hewlett-Packard уволить 16 тыс. сотрудников. Официальный трудовой отчёт ныне вышел реалистичнее прошлого – отмеченного мега-изгнанием людей из рабочей силы: теперь всё пристойно – хотя за 12 месяцев люстрации подверглось 2.3 млн. человек (ровно столько же, сколько прибавилось взрослого населения США за этот срок); в мае создано 217 тыс. рабочих мест, из которых часть липовые (Минтруда авансом добавляет энное число новых бизнесов), а индикаторы застойности безработицы на минимумах за 3-5 лет – посмотрим, последует ли продолжение.

Россия. МЭР оценило ВВП за апрель как +0.1% в месяц и +1.1% в год – у нас вышло -1.8%, хотя, как обычно, позже последуют "уточнения", так что последний спад, небось, усохнет до 1.0-1.5%. Помесячная динамика (с учётом сезонного фактора) неплоха в инвестициях и промышленности – зато слабы строительство, розница и услуги; фактор девальвации продолжает бодрить внешнюю торговлю – опять хороший профицит (экспорт +2.5% в год, импорт -8.7%). Но тот же фактор вздувает инфляцию: в мае потребительские цены выросли на 0.9% в месяц и 7.6% в год – самый мощный годовой рост отметили сливочное масло (+25.0%), лекарства (+8.5%) и коммунальные услуги (+11.2%, в том числе газ +14.9%). Банк России пытается побороть инфляцию денежным зажимом: по состоянию на 1 мая темп роста монетарной базы худший за 1.7 года, агрегата М0 – за 2.5 года, а широкой массы М2 – за 4.5 года; более того, сезонно-взвешенная месячная динамика М2 (-0.8%) в марте была слабейшей с конца 2008 года. Чтоб чуть взнуздать кредит, центробанк пытается ограничить сверху ставки по займам – на что банкиры реагируют нервно: по их мнению, 26% годовых за новый автомобиль, 32% за подержанный и 46% по кредитной карте – это недопустимо низкая лихва для них, поэтому введение означенного правила заставит кредиторов урезать выдачу потребительских займов сразу в 2.5 раза (а кредитных карт – в 10 раз); для кого-то, как видно, наглость – это даже не второе счастье, а сразу первое. Причём по факту банки повышают ставки по кредиту – справедливо кивая на учётный процент ЦБ. Меж тем, PMI от HSBC в мае неоднозначны: производство на 7-месячной вершине (впрочем, всё равно в зоне спада – 48.9 пункта) на фоне роста по новым заказам и 11-го подряд месяца спада занятости, причём цены растут максимально за 3 года; но в сфере услуг ухудшение активности до 5-летнего дна – в общем, весёлого мало, конечно.

Куда приятнее демографический отчёт Росстата: рождаемость растёт, смертность падает – правда, естественная убыль всё же сохранилась, хотя и усохла вдвое за январь-апрель и втрое отдельно за апрель; настораживает рост смертности от внешних причин – тому причиной взлёт гибельности в ДТП (в целом за 4 месяца – на 7.1% в год, отдельно за апрель – аж на 17.7%). На фронтах санкций без перемен – улучшение общей атмосферы позволило Альфа-банку неплохо разместить евробонды, так что российские заёмщики могут возвращаться на внешние рынки. Как мы и предполагали, Газпром пошёл на уступки Киеву по цене на газ – его требования были явно несообразны, так что новые числа (примерно равные среднеевропейским) вполне ожидаемы. Куда занятнее развиваются дискуссии вокруг проекта поставок газа с Ямала в Европу и идущего уже строительства "Южного потока" – идея польского премьера Туска учредить централизованную закупку топлива для всего ЕС по единой цене вызвала нервную реакцию зампреда правления Газпрома Медведева: он заявил, что "господин Туск с дуба упал" – это, конечно, звучит эффектно, но слабо помогает делу. Поэтому в других вопросах власть предпочитает более действенные меры – например, введение западных санкций против контролируемых околопутинскими олигархами кредитных учреждений (это СМП-банк и банк "Россия") побудило как самого солнцеликого, так и примкнувших к нему соратников во главе с Кадыровым открыть там счета: теперь же (менее демонстративно, но куда более эффективно) начальники "неофициально (но весьма убедительно!) попросили" крупные энергетические компании перевести свои счета в банки Ковальчуков и Ротенбергов – очень мило, но если власти и впредь намерены разруливать санкции "в ручном режиме", то наша участь печальна.

Хорошей вам недели!
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Старый 14.06.2014, 12:26   #15
finnstock
Председатель колхоза трейдеров
 
Аватар для finnstock
 
Регистрация: 20.05.2010
Адрес: Ярославль
Сообщений: 26,451
По умолчанию ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 7 - 13 ИЮНЯ 2014 ГОДА

Денежные рынки.

Резервный банк Новой Зеландии поднял базовую ставку с 3.00% до 3.25% годовых – как и ожидалось: цикл монетарного ужесточения потихоньку развивается – и следующие акты, по всей видимости, последуют далеко не сразу после уже совершённых. Центробанки Индонезии, Южной Кореи и Исландии не стали менять ключевые параметры своих денежных политик – как и Банк Японии: тут тоже без сюрпризов – но дождёмся ещё ФРС США в ближайшую среду. Трудится и Народный банк КНР – он снова понизил норму резервирования для тех кредиторов, у которых доля займов аграриям превышает половину от всего портфеля свежих кредитов: стимулирование экономической активности глубинки представляется вполне разумной идеей – кое-кому явно следовало бы поучиться у китайцев. Меж тем, множатся реакции на последние решения ЕЦБ – неожиданно возникло негативное последствие: отрицательная ставка по депозитам распространилась и на счета правительств – которые, разумеется, совсем не обрадовались такому сюрпризу; недовольны и банки – ибо ЕЦБ фактически заставляет их вкладывать ликвидные активы во что-то, но с другой стороны не разрешает это делать, ужесточая требовании на собственные капиталы кредитных заведений; в ответ ведомство Драги задумалось (хотя логичнее было бы это делать до "судьбоносных решений", а никак не после них) – короче, теперь "Чапай думать будет".

Иные заботы у спекулянтов, которые, однако, тоже реагируют на происходящее, включая решения европейских властей – на сей раз фонды решили, что основным бенефициаром новых веяний ЕЦБ будет евро-периферия, и принялись скупать её облигации: в итоге доходность испанских 10-леток упала ниже их штатовских коллег (впервые за всю многолетнюю историю наблюдений) – это при том, что последние тоже в последнее время дорожали, снижая по себе проценты, хотя сейчас перестали это делать. А пузыри недвижимости во всём мире стали агрессивно и нервно дёргаться (как обычно и бывает у финиша раздувания) – и теперь очередные проблемы в этой сфере ожидаются в КНР: агентство S&P прогнозирует падение цен на жильё на 5% в этом году (после роста на 11.5% годом ранее) – со всеми вытекающими отсюда негативными последствиями для банков, да и вообще для экономики. Другие проблемы у новых властей Индии – они объявили войну утечке капитала: премьер Моди учредил спецгруппы следователей, которые в кооперации с коллегами из других стран станут разыскивать утекшие из страны деньги (они оцениваются гигантской суммой в 2 трлн. долларов) и пытаться вернуть их домой – удачи им, но верится в неё с трудом.



Валютные рынки.

Дурные кульбиты предыдущей недели – когда евро, упав после решений ЕЦБ, тут же развернулось и резко взлетело – наконец остались позади: участники рынка пришли в себя и послали европейскую валюту на юг – впрочем, не так уж и мощно, но всё же заметно. Евро-бакс упал в 1.35; на фоне куда более бодро чувствующего себя фунта это уронило кросс-курс EURGBP на дно за полтора года; йена, напротив, окрепла – к негодованию японских властей. Тем временем, рубль продолжал расти – хотя пока не сумел перебить майские пики; санкции и угрозы ими максимально повлияли именно на финансовые рынки – поэтому российские компании активно ищут варианты использования в расчётах других валют (не бакса); впрочем, это ничего принципиально не меняет – все цены по-прежнему номинируются (явно или скрыто) в американской валюте и прочих главных деньгах мира, а как формально проводится платёж, дело не первой важности, если иметь в виду сохранение (или изменение) существующей глобальной финансовой системы.

Фондовые рынки.

ОптимизЬм неиссякаем – как это и бывает в основной части (так называемой "третьей волне") финального цикла "пузырения" рынков: локальные коррекции воспринимаются лишь как поводы выгодно купить, чтобы пойти к новым вершинам. И особенно эффектен даже не Доу с присными, а германский DAX – с низов 2009 года он уже утроил свою величину; интересно, что эти самые низы совпадали с таковыми у британского FTSE (около 3500 пунктов) – но последний нынче болтается ниже 7000, а первый уже пробил 10000. Что же до S&P-500 и Dow, тут тоже интересно – их "бычий рынок" продолжается уже 62 месяца подряд: это лишь на 2 месяца меньше, чем в памятном взлёте 1990-х – так что к осени тут ожидается свежий рекорд с... правильно, 1929 года; напомним, что тогдашний рекорд закончился обвалом Доу в 9.5 раз за неполные 3 года – и хотя нынче такое маловероятно, но от грядущих пиков (мы их ждём зимой) свалиться втрое можно будет вполне. Кстати, это ещё не всё: эсэндпишный индикатор волатильности VIX на низах – с 2007 года; чем это обернулось тогда, тоже все помнят (падением в 2.5 раза за полтора года). Видя такое дело, руководство Apple не захотело достижения 1000 долларов за свою акцию – предпочтя сделать семикратный сплит: бумаги сразу стали стоить дёшево – и спекулянты ещё активнее скупают их. Отчёт крупнейшего в Европе торговца одеждой, испанца Inditex, круче прогноза по прибыли (хотя последняя всё равно сократилась за последний год на 5%), но слабее по выручке. Из других корпоративных новостей отметим занятное поглощение: штатовский мясник Tyson Foods съедает конкурента Hillshire Brands – цена вопроса почти достигла 8 млрд. долларов. И ещё было любопытное кадровое известие – глава PayPal переходит на работу в... Facebook, где будет рулить чатом: то, что этот бред считается карьерным ростом, говорит о пузыре лучше любых чисел!
__________________
«Самая большая глупость — это делать тоже самое и надеяться на другой результат. © Альберт Эйнштейн»


Помощь форуму


Экономический календарь

finnstock вне форума   Ответить с цитированием
Ответ

Опции темы
Опции просмотра

Ваши права в разделе
Вы не можете создавать новые темы
Вы не можете отвечать в темах
Вы не можете прикреплять вложения
Вы не можете редактировать свои сообщения

BB коды Вкл.
Смайлы Вкл.
[IMG] код Вкл.
HTML код Выкл.

Быстрый переход


Текущее время: 06:38. Часовой пояс GMT +3.


Powered by vBulletin® Version 3.8.4
Copyright ©2000 - 2018, Jelsoft Enterprises Ltd. Перевод: zCarot
Besucherzahler male order brides russia
счетчик посещений
free counters
FOREX/ФОРЕКС форум FSClub - форум для живого общения профессиональных участников рынка финансовых инструментов FOREX, СFD на акции и фьючерсы. Здесь вы всегда можете обсудить последние тенденции на валютных и фондовых рынках, узнать мнение экспертов по интересующим вас вопросам, и просто приятно пообщаться с единомышленниками. FSClub– форум про инвестиции и трейдинг. У нас вы найдете обсуждения не только торговли на крупнейшем внебиржевом рынке FOREX (Форекс), но и других, не менее популярных финансовых инструментов: CFD на акции, фьючерсов, опционов. Валютный фьючерс – это срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок. Опцион - контракт, дающий право на покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) какого-либо актива по зафиксированной цене в определенный срок. На страницах нашего форума вы сможете обсудить варианты использование этих (и других) инструментов, как для получения непосредственной прибыли, так и для хеджирования рисков в инвестиционном портфеле. Сообщество трейдеров FOREX/ФОРЕКС Форум об инвестициях. FSClub – форум трейдеров и брокеров форекс (forex). Все о трейдинге: фьючерсы, опционы, спред (спрэд), своп, хеджирование